Рынок нефти переживает период беспрецедентной волатильности после объявления ОАЭ о выходе из ОПЕК и формата ОПЕК+.
Рынок нефти вновь оказался в зоне повышенной нестабильности после того, как Объединённые Арабские Эмираты официально объявили о выходе из Организации стран–экспортёров нефти (ОПЕК) и её расширенного альянса ОПЕК+, о чём было сообщено во вторник; решение вступает в силу в пятницу.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Этот шаг, поставивший точку в десятилетиях членства, был сделан на фоне того, что мировая экономика продолжает испытывать последствия затяжной войны с Ираном, а блокада Ормузского пролива остаётся в силе.
Инвесторы сейчас взвешивают перспективы роста добычи в ОАЭ в будущем на фоне немедленных и серьёзных рисков для глобальных маршрутов поставок, а также повышенной вероятности того, что из ОПЕК и ОПЕК+ последуют выходы и других стран.
После объявления реакция рынка последовала незамедлительно: участники заложили в котировки возможный избыток нефти из ОАЭ, что оказало понижательное давление на цены. Стоимость нефти снизилась на 2–3 %, особенно по фьючерсным контрактам с поставкой через несколько месяцев.
Однако этот эффект столь же быстро был нивелирован за счёт премии за риск, связанной с конфликтом на Ближнем Востоке и фактической остановкой переговоров США и Ирана.
К моменту публикации американский эталонный сорт WTI торговался выше 105 долларов за баррель, а Brent, мировой ценовой ориентир, стоил более 112 долларов. Обе марки в среду примерно на 4 % дороже, чем в момент минимума после объявления ОАЭ о выходе.
Решение ОАЭ стало итогом многолетнего нараставшего напряжения между Абу-Даби и Эр-Риядом из-за квот на добычу. ОАЭ вложили более 150 млрд долларов (128 млрд евро) в государственную нефтяную компанию Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC), чтобы увеличить её мощность до пяти миллионов баррелей в сутки.
Однако в рамках жёсткой системы ограничений ОПЕК значительная часть этих мощностей оставалась незадействованной, что в итоге подтолкнуло власти страны поставить во главу угла национальные интересы.
Выход третьего по величине производителя в группе наносит серьёзный удар по единству организации, существующей уже 60 лет. Глобальный энергетический аналитик компании Quilter Cheviot Маурицио Карулли отметил, что это решение заметно ограничивает возможности оставшихся членов.
«Пока проход танкеров через Ормузский пролив не будет вновь безопасным, возможности ОПЕК стабилизировать цены серьёзно ограничены, а влияние американских производителей заметно возросло», — пояснил Карулли.
Хотя ОАЭ пообещали выводить дополнительные объёмы нефти на рынок «постепенно и взвешенно», внезапное отсутствие координации внутри ОПЕК привнесло новый уровень неопределённости.
Для Эмиратов блокада стала окончательным катализатором выхода. Столкнувшись с угрозой своему основному экспортному маршруту, Абу-Даби добивается большей дипломатической свободы, чтобы выстраивать собственные соглашения в сфере безопасности и торговли вне традиционной структуры картеля.
Несмотря на геополитическую турбулентность, акции энергетических компаний остаются устойчивыми.
По словам Карулли, «интегрированные нефтегазовые гиганты, такие как BP, Shell, TotalEnergies, ENI, Chevron и ExxonMobil, выигрывают от роста цен: каждые дополнительные 10 долларов за баррель могут прибавлять 5–10 % к их операционному денежному потоку».
Противостояние вокруг Ормузского пролива
Тем временем ситуация с безопасностью на Ближнем Востоке остаётся хрупкой, несмотря на действующее перемирие. Иран недавно представил десятипунктный план по возобновлению судоходства через Ормузский пролив.
В обмен на восстановление морского движения Тегеран требует полного снятия морской блокады со стороны ВМС США и прекращения текущих боевых действий.
Президент США Дональд Трамп, который недавно продлил на две недели перемирие, достигнутое при посредничестве Пакистана, назвал последнее иранское предложение «намного лучше» прежних вариантов, но от его условий всё равно отказался.
Вскоре после этого Трамп опубликовал сообщение в социальных сетях, заявив, что Иран находится в крайне тяжёлом, отчаянном положении и не имеет реальных рычагов для переговоров.
Вашингтон по-прежнему настаивает на окончательном урегулировании вопроса иранской ядерной программы и на «безусловном» возобновлении судоходства по проливу до снятия санкций.
Значение этой блокады для глобальной энергетической безопасности трудно переоценить.
«По оценкам МЭА, затянувшееся закрытие Ормузского пролива убрало с рынка около 12 % мировых поставок нефти — это более серьёзное нарушение, чем война Судного дня, ирано-иракский конфликт, вторжение в Кувейт или даже последствия войны в Украине», — подчеркнул Карулли.