Европейский центральный банк (ЕЦБ) в четверг сохранил ключевые ставки без изменений, поскольку новый скачок цен на нефть и газ может сорвать недавний прогресс в снижении инфляции.
ЕЦБ завершил мартовское заседание, не меняя стоимость заимствований и сохранив ставку по депозитам на уровне 2% — этот исход почти полностью закладывался в ожиданиях аналитиков.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Другие ключевые ставки — по основным операциям рефинансирования (MRO) и по маргинальному кредитованию — также остались без изменений, на уровне 2,15% и 2,4% соответственно.
Согласно заявлению ЕЦБ, «война на Ближнем Востоке существенно повысила неопределённость прогнозов, создавая риски ускорения инфляции и замедления экономического роста».
Руководящий совет банка считает, что война с участием Ирана окажет «существенное влияние на инфляцию в ближайшей перспективе через рост цен на энергоносители. Её среднесрочные последствия будут зависеть как от масштабов и продолжительности конфликта, так и от того, как динамика цен на энергоносители отразится на потребительских ценах и экономике».
Выбор момента для паузы показателен. В четверг фьючерсы на природный газ в Европе подскочили более чем на 30%, до 74 евро за мегаватт-час — это максимум более чем за три года.
Стоимость нефти марки Brent превысила 119 долларов за баррель, WTI поднялась выше 96 долларов. Эти движения связаны с ударами Ирана по ключевым энергетическим объектам на Ближнем Востоке, что усилило опасения затяжных проблем с поставками.
Экономисты, внимательно следящие за ситуацией, отмечают: если такие цены сохранятся в течение нескольких месяцев, они могут подстегнуть более широкий рост цен и отложить возможное смягчение политики как минимум до 2027 года.
Текущее решение последовало за февральским объявлением, когда ставки также были оставлены без изменений, а ЕЦБ вновь подтвердил намерение в среднесрочной перспективе устойчиво вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%.
Реакция рынков
Финансовые рынки начали день с понижением: ведущие европейские индексы в первые часы торгов ушли в минус, поскольку инвесторы сопоставляли энергетический шок с ожидаемым решением ЕЦБ.
Евро в начале сессии немного укрепился, доходности гособлигаций также продемонстрировали умеренный рост.
Для домохозяйств и бизнеса в 21 стране зоны евро сегодняшнее решение означает, что ставки по ипотеке и кредитам, привязанным к политике ЕЦБ, пока останутся на текущем уровне.
Тем не менее тон заявлений Кристин Лагард по-прежнему может повлиять на долгосрочные ожидания.
Фьючерсы денежного рынка уже отреагировали на войну с участием Ирана: теперь они закладывают вероятность одного, а то и двух повышений ставки в конце этого года вместо снижений, которые ещё несколько недель назад считались базовым сценарием.