Биткойн резко упал с октябрьских максимумов после того, как президент США Трамп усилил напряженность в торговой войне с Китаем. Какая динамика их ждет в будущем и что на нее повлияет? Одни считают, что криптовалюты все больше привязываются к макрособытиям, другие указывают на торговые стратегии
Котировки на мировых биржах росли в конце прошлой неделе после того, как сильные результаты Nvidia ослабили опасения по поводу обвала рынка, связанного с предполагаемой переоценкой компаний, занимающихся разработкой искусственного интеллекта.
Биткойн, самая известная в мире криптовалюта, также продемонстрировал скромный подъем. Это произошло после нескольких трудных недель для токена. В понедельник он даже ненадолго опустился ниже отметки $90 000 впервые за семь месяцев, а в четверг поднялся до уровня около $91 800.
Переломный момент в траектории криптовалют можно отнести к 10 октября, когда обвал уничтожил более 1 триллиона долларов рыночной стоимости всех токенов. Более 19 миллиардов долларов были выгружены из позиций криптовалют, в частности, после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил новыми тарифами против Китая.
"Катализаторов (недавнего падения цен) было несколько, но похоже, что главными движущими силами стали долгосрочные продажи со стороны "OGs", неопределенный экономический климат и массовое снижение долговой нагрузки 10 октября", - сказал Euronews Ник Пакрин, генеральный директор Coin Bureau.
"OGs - это термин, используемый для обозначения старых держателей биткойна с огромными суммами биткойна. Они продавали их в течение нескольких недель, что привело к наплыву предложения на рынок", - добавил он.
Аналитики отмечают, что в настоящее время экономика США переживает период глубокой неопределенности, в том числе из-за того, что приостановка работы правительства помешала публикации ключевых данных, и эта неопределенность ведет к снижению курса криптовалют.
В отношении следующего решения Федеральной резервной системы США по процентной ставке, которое должно быть принято в декабре, сформировалась неопредленность - инвесторы сейчас ослабляют ожидания ее снижения.
Опубликованные на этой неделе стенограммы октябрьского заседания ФРС показывают, что комитет по выработке политики глубоко разделился во мнениях относительно того, стоит ли снижать базовую процентную ставку.
"Биткойн все больше зависит от макроэкономических факторов", - утверждает Пакрин.
Аналитики опасаются, что по мере того, как криптовалюты становятся все более взаимосвязанными с основными финансовыми рынками, это заражение сделает криптоактивы и фондовые рынки более волатильными.
Матч без судьи
Биткойн достиг своего ценового максимума в октябре благодаря росту институционального признания, ожиданиям снижения ставки ФРС и поддержке со стороны администрации Трампа.
По мнению Кэрол Александер, эксперта по криптовалютам и профессора финансов Сассекского университета, волатильность биткойна все же следует связывать с агрессивными методами торговли, а не просто указывать на макроэкономическую ситуацию.
"Цена биткойна определяется в первую очередь поведением профессиональных трейдеров, работающих на оффшорных нерегулируемых торговых платформах. Это не инвесторы-любители, это крупные хедж-фонды и специализированные торговые фирмы", - сказала она в интервью Euronews.
На этих оффшорных криптобиржах профессиональные трейдеры могут применять агрессивные стратегии работы с ордерами - иногда их называют "спуфинг" или "лесенка". Их бизнес-модель основана на создании резкой волатильности. Их не волнует, вырастет цена или упадет, их волнует только то, чтобы она быстро двигалась".
Другими словами, эти трейдеры зарабатывают на колебаниях цен, покупая на спаде и продавая, когда криптовалюта поднимается, то есть они не ориентированы на долгосрочное владение.
Проигравшими в этом сценарии часто оказываются непрофессиональные трейдеры, которые иногда могут использовать огромное кредитное плечо - занимать деньги, чтобы увеличить размер своих инвестиций. Когда рынок движется против таких инвесторов, они часто вынуждены продавать, теряя все.
"Когда слишком много таких непрофессиональных трейдеров оказываются уничтоженными, ликвидность иссякает, и профессионалы отступают, - говорит Александер. - В этот момент цена часто резко поднимается, что побуждает присоединиться новых участников. Вся эта система похожа на футбольный матч на стадионе без судьи".
Пакрин также считает, что криптовалюту ждет подъем, и прогнозирует, что она не упадет намного ниже текущих уровней:
"Я по-прежнему считаю, что у криптовалют светлое будущее, несмотря на динамику цен. Криптовалюты прошли через множество циклов, и всегда выходили из них более сильными. Мы также видим, как индустрия становится все более популярной и институционализированной. Это означает, что все больше людей смогут использовать технологию в своей повседневной жизни".