SpaceX готовит рекордное IPO на сумму около 75 млрд долларов (64,5 млрд евро) несмотря на убытки; прибыль Starlink компенсирует провалы X и xAI, средства пойдут на миссии к Луне и Марсу.
Основатель SpaceX Илон Маск в среду объявил о планах провести одно из крупнейших размещений акций в истории: на биржу выйдет космическая компания, которая сейчас ежегодно теряет миллиарды долларов.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Из документов следует, что по итогам прошлого года операционный убыток SpaceX составил 2,6 млрд долларов (2,24 млрд евро) при выручке в 18,7 млрд долларов, и убытки продолжились в начале этого года.
В проспекте не говорится, какую сумму Маск рассчитывает привлечь, но ряд публикаций оценивают потенциальный объём размещения примерно в 75 млрд долларов (64,5 млрд евро). Оффер такого масштаба с большим запасом перекроет нынешнего рекордсмена — нефтяного гиганта Saudi Aramco, который семь лет назад при выходе на биржу привлёк 26 млрд долларов (22,4 млрд евро).
SpaceX, официальное название Space Exploration Technologies Corp., заявила, что полученные средства помогут финансировать проекты по отправке людей на Луну и Марс в рамках цели компании сделать человечество межпланетным видом на фоне экзистенциальных угроз, способных уничтожить цивилизацию.
«Мы не хотим, чтобы человечество повторило судьбу динозавров», — говорится в документах.
Местами проспект напоминает голливудскую футуристическую фантазию: в одном из разделов говорится, что часть вознаграждения Маска он получит только в том случае, если обеспечит существование «постоянной человеческой колонии на Марсе численностью не менее одного миллиона жителей».
Даже без этого одно лишь размещение акций может сделать Маска, основателя и крупного акционера SpaceX, первым в мире триллионером. Forbes сейчас оценивает его состояние в 839 млрд долларов (722 млрд евро) — примерно столько же, сколько годовой ВВП Польши.
Убытки растут, несмотря на высокую выручку и бурный рост Starlink
Помимо разработки многоразовых ракет для вывода астронавтов на орбиту, у SpaceX есть и другие направления бизнеса — часть из них успешны, другие испытывают серьёзные трудности и вызывают много вопросов.
Из документов следует, что Starlink, крупнейшая в мире спутниковая компания связи, является ключевым источником денежных поступлений, обеспечив в прошлом году операционную прибыль в 4,4 млрд долларов (3,8 млрд евро). Сервис опирается на группировку из 10 000 спутников на низкой орбите и обеспечивает доступ в интернет 10 млн человек в 150 странах и территориях.
К числу проблемных активов относятся два проекта Маска, недавно выкупленные SpaceX, — его соцсеть X (ранее Twitter) и компания в сфере искусственного интеллекта xAI. Ряд инвесторов SpaceX раскритиковали эти сделки как операцию по спасению активов, поскольку обе структуры приносят значительные убытки.
Согласно проспекту, бизнес компании в области ИИ по итогам прошлого года получил операционный убыток в 6,4 млрд долларов (5,5 млрд евро).
Базовый бизнес SpaceX — создание ракет и проведение запусков — выигрывает от крупных государственных контрактов, что вызывает вопросы, которые могут аукнуться компании в будущем. Учитывая тесные связи Маска с администрацией Трампа, юристы по вопросам госэтики и общественные организации задаются вопросом, не получала ли компания преференции при получении контрактов за счёт налогоплательщиков и сохранится ли такая поддержка после того, как Дональд Трамп покинет свой пост.
По данным портала USAspending.gov, за последние пять лет SpaceX получила контракты NASA, Пентагона и других госструктур на общую сумму 6 млрд долларов (5,2 млрд евро). В документах компания отмечает, что около пятой части её прошлогодней выручки пришлось на федеральное правительство.
Маск был крупнейшим донором президентской кампании Трампа и остаётся одним из его главных сторонников, несмотря на порой непростые отношения после его участия в правительственной программе сокращения расходов под названием DOGE в начале прошлого года.
Вознаграждение Маска привязано к амбициозным целям, контроль над компанией остаётся за ним
Как и у многих руководителей корпораций, доходы Маска далеко не исчерпываются его годовой зарплатой, которая, согласно документам, в 2025 году составляла 54 080 долларов (46 538,5 евро) и не меняется с 2019 года.
В проспекте говорится, что пакет акций для него будет разделён на 15 почти равных траншей — по 67 млн акций каждый — и они будут переходить Маску только по мере того, как компания будет достигать заранее установленных целевых уровней рыночной капитализации. Помимо условия о марсианской колонии, для получения полной выплаты рыночная стоимость SpaceX должна вырасти до 7,5 трлн долларов (6,45 трлн евро).
Дополнительные пакеты акций он получит, если SpaceX удастся развернуть в космосе гигантские дата-центры размером с футбольное поле.
Из документов следует, что Маск сохранит значительный контроль над бизнесом.
В них указано, что он и ряд других акционеров получат бумаги специального класса с десятью голосами на акцию. Владельцы этих акций смогут, среди прочего, избрать большинство членов совета директоров компании.
«Это ограничит или вовсе лишит вас возможности влиять на корпоративные вопросы и избрание наших директоров», — предупреждает SpaceX потенциальных инвесторов.
SpaceX сможет начать продвигать размещение среди инвесторов — так называемый roadshow на Уолл-стрит — через 15 дней после публикации проспекта. В данном случае это произойдёт 4 июня.