Nvidia отчитается за 2‑й квартал в среду после закрытия рынков США; аналитики ждут выручку около 92 млрд $, а инвесторы смотрят на прогноз как на тест дальнейшего потенциала ралли ИИ.
Самое значимое корпоративное событие квартала состоится сегодня вечером.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Nvidia опубликует квартальную отчетность после закрытия торгов в США, примерно в 22:00 по центральноевропейскому времени. Хотя результаты за прошедший квартал ожидаются впечатляющими, рынки в первую очередь будут реагировать на то, что гендиректор Дженсен Хуанг скажет о перспективах на ближайшие месяцы.
Отчет Nvidia важнее большинства других, потому что именно ее чипы лежат в основе бума искусственного интеллекта. Если прогноз компании разочарует, ударная волна не ограничится Силиконовой долиной.
Компания фактически стала барометром всего ралли в сегменте ИИ.
Публикация отчета совпадает с непростым периодом для акций Nvidia: они снижаются уже семь сессий подряд — это самая продолжительная серия падения с 2022 года. С понедельника бумаги отыграли около 3 % в преддверии отчета, но по сравнению с открытием прошлой недели все еще остаются в минусе более чем на 6 %.
От сегодняшних прогнозов Nvidia не меньше, чем Уолл-стрит, зависят и европейские производители чипов.
Нидерландская ASML, чьи литографические установки лежат в основе всей цепочки поставок Nvidia, дважды в этом году повышала собственный прогноз продаж на 2026 год на фоне спроса, связанного с ИИ. Ее акции — как и бумаги нидерландского производителя оборудования для чипов BE Semiconductor и немецкой оптической группы Jenoptik — обычно двигаются в унисон с ожиданиями по Nvidia.
За август акции Nvidia все еще показывают рост примерно на 8 %, а с начала года динамика остается уверенной: с январского открытия бумаги прибавили более 13 %.
Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидают скорректированную прибыль в размере 2,09 доллара на акцию при выручке около 92 млрд долларов (78,8 млрд евро), что означало бы рост на 96 % по сравнению с тем же кварталом прошлого года.
Сама Nvidia прогнозировала выручку в 91 млрд долларов (78 млрд евро) плюс-минус 2 %, то есть консенсус всего на доли процента выше среднего ориентира компании. Эта небольшая разница повышает планку: скромное превышение прогнозов может оказаться недостаточным, чтобы удовлетворить инвесторов.
Доходы от дата-центров прогнозируются выше 85,4 млрд долларов (73,1 млрд евро), то есть рост составит около 105 %.
Инвесторы получат более ясное представление о том, откуда приходят эти деньги, поскольку Nvidia в прошлом квартале изменила структуру отчетности и стала выделять продажи гипермасштабируемым облачным платформам и AI-облакам, которые ожидаются на уровне 43,5 млрд долларов (37,2 млрд евро), отдельно от промышленных и корпоративных клиентов, по которым прогнозируется 41,7 млрд долларов (35,7 млрд евро).
Компания превзошла оценки Уолл-стрит в 22 из последних 24 кварталов.
Главный вопрос, нависающий над кварталом Nvidia
Основная тревога вокруг Nvidia связана с концентрацией.
Компания по-прежнему получает львиную долю выручки от Amazon, Google и Microsoft — каждая из этих корпораций разрабатывает собственные чипы, чтобы снизить зависимость от Nvidia. Новая детализация отчетности покажет, насколько велик остается этот уровень зависимости.
Поэтому комментарии Хуанга о спросе вплоть до 2027 года будут иметь больший вес, чем любой отдельный показатель.
Эта тема стала еще острее в июле, когда рынки пошатнулись на сомнениях в том, окупятся ли многомиллиардные инвестиции в ИИ.
Ответ Nvidia — самой участвовать в финансировании инфраструктуры: в этом месяце она совместно с игроками Уолл-стрит сформировала капитал в размере 500 млрд долларов (433 млрд евро) и поддержала проект дата-центра мощностью восемь гигаватт в штате Огайо вместе с OpenAI.
Неделя, насыщенная рыночными драйверами
Nvidia — не единственное крупное испытание для рынков на этой неделе.
В среду в 14:30 по центральноевропейскому времени выйдет индекс расходов на личное потребление за июль — предпочитаемый Федрезервом показатель инфляции, а также вторичная оценка ВВП за второй квартал.
Экономисты ожидают, что общий рост цен за месяц составил 0,1 %, а базовый показатель — 0,2 %, в результате годовая базовая инфляция останется на уровне 3,3 %.
Затем внимание сместится в Вайоминг, где в четверг открывается симпозиум ФРБ Канзас-Сити в Джексон-Хоул.
В пятницу с ключевой речью выступит Кевин Уорш — это его первый доклад в статусе председателя Федрезерва, за 19 дней до сентябрьского заседания по монетарной политике, вероятность повышения ставки на котором рынки сейчас оценивают примерно как один к трем.
В тот же день член правления ЕЦБ Изабель Шнабель примет участие в панельной дискуссии.