Mps одобрил двойное предложение обмена акциями (OPS) по Banco Bpm и Banca Generali, внесённое гендиректором Луиджи Ловальо как альтернатива оферте Intesa Sanpaolo по самому банку из Сиены. Сделка около 34 млрд евро нацелена на создание нового общенационального банковского центра с европейским весом.
Совет директоров Mps в пятницу официально обнародовал в пресс-релизе финансовые условия двух добровольных публичных предложений об обмене акций в отношении всех акций Banco Bpm и Banca Generali.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Совокупный объем предложения имеет ориентировочную стоимость около 34 млрд евро и выступает прямой альтернативой публичному предложению о покупке и обмене акций (opas), выдвинутому Intesa Sanpaolo в отношении той же сиенской банки.
Согласно деталям сделки, оценочная стоимость пакета Banco Bpm составляет 25,3 млрд евро при коэффициенте обмена 1,567 акции Mps за каждую предъявленную к обмену бумагу.
Предложение, адресованное акционерам Banca Generali, оценивается в 8,72 млрд евро при коэффициенте обмена 6,958 акции Mps. Такая комбинация должна обеспечить немедленное создание стоимости и укрепить акционерную структуру нового банковского группы.
Ловальо: «Группа с капитализацией 80 млрд евро, в десятке крупнейших банков Европы»
Предложение Mps последовало за попыткой поглощения самой сиенской банки со стороны Intesa San Paolo, крупнейшей банковской группы Италии, в партнерстве с Unipol и Bper Banca.
Из-за этого предложения Mps должна соблюдать так называемое правило пассивности и не может проводить новые поглощения без согласия акционеров, которые поэтому в четверг собрались на внеочередное общее собрание. Крупнейшими из них являются семья Дель Веккьо (17,5 %), группа Калтаджироне (10,2 %), фонд Blackrock (5 %), Министерство экономики и финансов Италии (4,8 %) и Banco BPM (3,7 %).
Речь потенциально идет о масштабном перераспределении сил в банковской системе Италии, но и Европы в целом, учитывая присутствие французской Crédit Agricole в капитале Banco Bpm, где ей принадлежит почти треть акций.
Объединенная группа Mps, Banco Bpm и Banca Generali, по словам руководства, «имела бы pro forma рыночную капитализацию около 80 млрд евро, входя в десятку крупнейших банков Европы и занимая второе место в Италии по объему кредитов клиентам и по сети отделений», — заявил генеральный директор сиенского банка Луиджи Ловальо в ходе телеконференции с аналитиками.
«Мы создаем более сильную итальянскую группу общеевропейского масштаба, прочно укорененную в национальной экономике и готовую конкурировать в секторе, который постоянно меняется», — сказал топ-менеджер, назвав сделку «дружественным, а не враждебным объединением», поскольку «мы убеждены в силе этого проекта».
Борьба вокруг итальянских банков тесно связана с политикой. Правительство Джорджи Мелони поддержало стратегию Mps по формированию третьего банковского полюса, сначала продав часть государственной доли в банке в 2024 году и передав её крупнейшим частным акционерам, а затем благожелательно отнесясь в следующем году к приобретению Mediobanca сиенским институтом и, напротив, выступив против попытки Unicredit купить Bpm.
Против возможного перехода Mps под контроль Intesa San Paolo выступили также власти Сиены и Тосканы, обеспокоенные тем, что значительная часть отделений может перейти к союзнику по операции Unipol-BPER, а также возможным сокращением штата в историческом тосканском банке.
Условия предложения и структура акционерного капитала
Период принятия двух оферт, как говорится в документе по сделке, может «начаться в первой половине декабря 2026 года и завершиться в первой половине февраля 2027 года».
Согласно оценкам, приведенным в корпоративном сообщении, завершение сделки приведет к перераспределению долей собственности в новом финансовом объединении.
В случае полной акцептации обеих обменных оферт относительный контрольный пакет останется у исторических акционеров Mps, которым будет принадлежать около 50,1 % объединенной группы, тогда как доли, приходящиеся на бывших самостоятельных акционеров Banco Bpm и Banca Generali, составят соответственно 37,2 % и 12,7 %.
Стратегия, представленная Mps, предусматривает также «существенное повышение прибыльности и операционной эффективности» за счет выплаты 15 млрд евро дивидендов в период 2026–2030 годов, к которым добавится чрезвычайное распределение капитала в пользу акционеров на общую сумму 4 млрд евро, частично в денежной форме, частично в виде акций.