Экономика Китая во втором квартале выросла на 4,3 % в годовом выражении — это минимальный темп с конца 2022 года: слабый внутренний спрос и затяжной кризис на рынке недвижимости перевесили сильный экспорт и усилили давление на Пекин расширить поддержку.
Экономика Китая резко замедлилась: в апреле–июне годовой рост составил 4,3 %, сообщил в среду китайский кабинет, и это самые слабые темпы более чем за три года.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Согласно официальной статистике, показатель оказался ниже прогнозов и значительно уступил уверенным 5 % роста в январе–марте, несмотря на всплеск экспорта, во многом обеспеченный бумом в сфере искусственного интеллекта и устойчивым мировым спросом на китайские электромобили.
«Это были самые низкие темпы роста за любой квартал со времени четвертого квартала 2022 года, на который повлияли локдауны», – говорится в записке Линн Сонг, главного экономиста по Большому Китаю в ING Bank.
Китай в значительной степени сумел нивелировать более широкий экономический эффект от войны в Иране, хотя рост цен на энергоносители разогнал мировую инфляцию. Экспорт в первом полугодии увеличился на 17,6 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а в июне – на 27 %, следует из данных таможни.
Несмотря на общее замедление экономики, в потребительских расходах наметились отдельные признаки устойчивости. По данным Государственного статистического управления КНР, розничные продажи в июне выросли на 1,0 % в годовом выражении, отыграв снижение мая и превзойдя ожидания. Особенно сильно выросли продажи средств связи и косметики, тогда как спрос на автомобили и другие товары длительного пользования оставался слабым.
Промышленное производство также превзошло прогнозы, увеличившись в июне на 5,3 % в годовом выражении и ускорившись по сравнению с маем благодаря росту выпуска в обрабатывающей промышленности.
Почему экономика Китая замедляется?
По словам ряда экономистов, экономика КНР становится все более несбалансированной: значительная государственная поддержка и частные инвестиции направляются в передовые технологии – такие как искусственный интеллект, микрочипы и робототехника, – тогда как другие секторы, включая менее технологичное производство и создающие рабочие места сферы услуг, стагнируют.
Экспорт высокотехнологичной продукции – электромобилей, микрочипов и другой электронной техники – резко вырос, чему способствовала масштабная господдержка после того, как китайские руководители объявили развитие передовых технологий одним из ключевых приоритетов.
Сможет ли экспорт и дальше быть двигателем роста?
В прошлом году Китай зафиксировал рекордный глобальный профицит торгового баланса в 1,2 трлн долларов (1,05 трлн евро), что вызвало недовольство со стороны политиков в других странах, указывающих на дисбаланс в торговле со второй по величине экономикой мира. Многие из них считают, что масштабные госсубсидии приводят к перепроизводству промышленных товаров, которые затем направляются на экспорт.
Как и во многих других странах, расширение применения ИИ и робототехники внутри страны порождает опасения: смогут ли компании создавать достаточно рабочих мест, чтобы поддерживать рост в долгосрочной перспективе.
Поскольку Китай по-прежнему опирается на экспорт как основной двигатель роста, «модель роста Китая становится все более несбалансированной», – отметил Эсвар Прасад, профессор экономики и торговой политики Университета Корнелла. Существенно нарастить внутренний спрос будет сложно, поскольку доверие остается слабым, добавил он.
Заместитель главы Государственного статистического управления КНР Мао Шэнюн сообщил журналистам, что на фоне все более нестабильной и неопределенной мировой обстановки дисбаланс между сильным предложением и слабым спросом в стране «по-прежнему остается острым».
По его словам, сосредоточившись на высокотехнологичном производстве и курсе на «более высокое качество экономического роста», Китай намерен развивать мощный внутренний рынок и оказывать поддержку для стабилизации занятости.
«Экономика Китая переживает значительный переходный этап», – сказала Вэй Ли, глава направления мультиактивных инвестиций BNP Paribas Securities (China).
На весь 2026 год китайское руководство установило целевой коридор роста на уровне 4,5–5 %, что ниже прошлогодних 5 %. Согласно опубликованным в среду данным, в первом полугодии текущего года экономика выросла на 4,7 %.
Международный валютный фонд недавно повысил прогноз по годовым темпам роста китайской экономики на 0,2 процентного пункта – до 4,6 %. К 2027 году, по оценкам МВФ, рост замедлится до 4,1 %.