Alphabet, владелец Google, намерена разместить 100-летние облигации в фунтах после рекордного спроса на долларовый выпуск на $20 млрд и стать первой техкомпанией после Motorola в 1997 году.
Alphabet в понедельник разместила корпоративные облигации на 20 млрд долларов (€16,8 млрд), сообщают СМИ. Объем выпуска был увеличен с первоначально планировавшихся $15 млрд (€12,6 млрд) на фоне мощного спроса, превысившего $100 млрд (€84 млрд).
Теперь компания планирует разместить облигации в нескольких валютах, в том числе в фунтах стерлингов, причем этот выпуск может включать редкий столетний бонд. В ближайшее время возможен и выпуск бумаг в швейцарских франках.
Если планы подтвердятся, это будет первый за почти 30 лет выпуск столетних облигаций технологической компанией. Предыдущий такой бонд разместила Motorola в 1997 году.
Долларовая часть сделки разбита на семь траншей, самый длинный из которых, 40-летний выпуск с погашением в 2066 году. Изначально предполагалось, что бумаги будут торговаться с премией около 1,2 процентного пункта к казначейским облигациям США, однако теперь ожидается, что спред сузится примерно до 0,95 процентного пункта.
Наибольший спрос пришелся на короткий конец кривой: трехлетние облигации размещены всего с премией 0,27 процентного пункта к казначейским бумагам США.
Организаторами всех трех валютных размещений Alphabet выступают JPMorgan, Goldman Sachs и Bank of America.
Многовалютное привлечение долга
У многовалютного заимствования есть ряд преимуществ, что, вероятно, и объясняет выбор Alphabet в пользу такой стратегии.
Во-первых, это помогает диверсифицировать базу инвесторов компании, что особенно важно в нынешних условиях, когда потребности Big Tech в капитале для наращивания инфраструктуры ИИ продолжают стремительно расти.
Привлекая средства на глобальных рынках, а не ограничиваясь только долларовым, Alphabet избегает дисбаланса спроса и предложения, который разогнал бы цену ее долга и, соответственно, снизил бы доходность облигаций, сделав их менее привлекательными для инвесторов.
Кроме того, рынок фунта стерлингов сейчас предлагает более низкие ставки по сравнению с долларовыми облигациями, что делает потенциальный столетний выпуск более выгодным по стоимости и привлекательным для инвесторов.
Рекордный год для долга Big Tech
Новая волна заимствований Alphabet последовала вскоре после того, как компания объявила о рекордных капитальных затратах на ИИ в размере более $185 млрд (€155 млрд), то есть примерно вдвое больше, чем годом ранее, на развитие Gemini и облачной инфраструктуры.
Для финансирования этих расходов долгосрочный долг техногиганта в 2025 году уже увеличился вчетверо, до $46,5 млрд (€39 млрд). При этом на счетах компании по-прежнему свыше $125 млрд денежных средств, готовых к использованию.
По ее стопам идут и другие ИТ-гиганты. Лишь на прошлой неделе Oracle привлекла $25 млрд (€21 млрд) через размещение облигаций, на которые поступили рекордные заявки на покупку на сумму $129 млрд (€108 млрд).
По оценкам Morgan Stanley, в 2026 году крупнейшие технологические провайдеры облачной инфраструктуры (hyperscalers) займут около $400 млрд (€335,7 млрд), более чем вдвое больше $165 млрд (€138,5 млрд), привлеченных в 2025 году.
Этот всплеск может поднять общий объем размещения высококачественных корпоративных облигаций в США до рекордных $2,25 трлн (€1,88 трлн) в 2026 году.