Генеральный директор Barclays Europe делится своим мнением о потенциальном влиянии тарифов на экономику Европы и о том, остается ли континент экономически привлекательным для инвесторов.
РЕКЛАМА
"Есть основания верить в привлекательность Европы для инвестиций", - сказал гендиректор Barclays Europe Франческо Чеккато в эксклюзивном интервью бизнес-редактору Euronews Анжеле Барнс.
"Мы наблюдаем явное сжатие американского фондового рынка в годовом исчислении и рост индексов, за которыми я наблюдаю, на европейском фондовом рынке".
Согласно недавнему отчету Morgan Stanley, европейские ценные бумаги в этом году показывают гораздо более хорошие результаты по сравнению с американскими.
С января индекс MSCI Europe вырос более чем на 9%, значительно опередив S&P.
Если обратиться к последнему обзору управляющих фондами Bank of America, опубликованному в этот вторник, то данные также свидетельствуют о самом масштабном переходе от американских к европейским акциям с момента начала наблюдений в 1999 году.
Почти 40% управляющих фондами в настоящее время имеют перевес в европейских акциях, что является самым высоким показателем с середины 2021 года. Позиции инвесторов в американских акциях сократились до дефицита в 23%.
Исследователи из Goldman Sachs предсказывают, что подъем не будет скоротечным. На прошлой неделе они предположили, что в ближайшие 12 месяцев европейские акции вырастут на 6%.
Тарифная война
"Инвесторы явно обеспокоены... тем, как некоторые торговые потрясения могут отразиться на экономике", - сказал Чеккато, имея в виду тарифные угрозы со стороны президента США Дональда Трампа.
Во вторник Белый дом заявил, что новые взаимные тарифы вступят в силу 2 апреля, несмотря на предположения о том, что они могут быть отложены.
Хотя власти США стремятся зеркально отразить некоторые торговые барьеры других стран, они также вводят ряд других пошлин.
Например, Трамп ввел 25-процентный тариф на импорт стали и алюминия, 20-процентный тариф на импорт китайских товаров и пригрозил 200-процентным налогом на импорт алкоголя из ЕС.
По словам Чеккато, торговая политика может оказать "значительное" влияние на США, нанеся ущерб росту и подтолкнув инфляцию.
Чеккато полагает, что Европа также пострадает от тарифной войны, хотя экономика может получить толчок от дополнительных расходов на оборону.
"Объем экспорта товаров в США из еврозоны составляет примерно 480 млрд евро. Последние модели, которые рассматривала наша исследовательская группа, относительно мягкие с точки зрения предполагаемых тарифов. Но если на все эти товары будут введены тарифы в размере 25%, это может привести к рецессии в еврозоне", - сказал он.
Увеличение расходов на оборону
Парламент Германии на этой неделе одобрил реформу долгового тормоза, предложенную будущим канцлером Фридрихом Мерцем, которая позволяет повысить гибкость бюджета.
Правило "долгового тормоза" практически отменяется для расходов, необходимых для обороны страны. В то время как оно строго действует в отношении 16 федеральных земель, правительству ФРГ все же разрешено привлекать заимствования, но не более 0,35 процента ВВП.
В законодательство будут внесены изменения, согласно которым в течение следующих 12 лет на инвестиции в инфраструктуру может быть привлечено 500 млрд евро.
С учетом перспективы увеличения военных расходов европейские оборонные компании получают прибыль. Акции Rheinmetall за год выросли на 124,8%, акции Thales подскочили на 79,2%, а акции Leonardo - на 82,9%.
Союз сбережений и инвестиций
Говоря о том, как Европа может еще больше повысить свою конкурентоспособность, Чеккато отметил, что ЕС все еще необходимо работать над созданием более глубоких резервов капитала.
"Нам также необходимо творчески подойти к вопросу о том, как мы можем использовать... ту мощь, которая есть у некоторых наших европейских институтов, в паре с частным капиталом, то есть институциональным капиталом, который можно привлечь для решения некоторых из этих геркулесовых задач", - сказал он.
Чеккато пояснил, что если Европа хочет эффективно поддерживать свои отрасли, она не может полагаться только на розничные инвестиции, сделанные частными лицами.
По сравнению с европейскими компаниями, бизнесу в США по-прежнему легче получить доступ к капиталу благодаря масштабам рынка и гибким возможностям финансирования. Более сдержанное отношение к риску в ЕС, а также более фрагментированный финансовый рынок в разных странах Евросоюза могут препятствовать инновациям.
"Все это по-прежнему связано с капиталом, капиталом и ещё раз капиталом", - сказал Чеккато.