Преобразование европейской энергетики в последние годы сделало континент значительно более зависимым от СПГ. Структурное сокращение импорта российского трубопроводного газа увеличило роль поставок морем
Запасы газа в Италии вплотную приблизились к отметке 80% всего за два с лишним месяца до окончания кампании по заполнению хранилищ, тогда как Европа движется куда медленнее и подходит к началу зимы с уровнями, заметно уступающими прошлогодним. Так выглядит картина на европейском газовом рынке к середине августа, в то время как кризис на Ближнем Востоке продолжает усиливать неопределённость вокруг поставок сжиженного природного газа (СПГ).
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Согласно данным Gas Infrastructure Europe (GIE) по состоянию на 19 августа, итальянские хранилища заполнены на 79,78%, что соответствует примерно 162,3 ТВт·ч газа. За последние сутки показатель вырос примерно на 0,26 процентного пункта. Однако по сравнению с прошлым годом Италия отстает от графика: 19 августа 2025 года хранилища были уже заполнены на 85,56%, то есть до 173,7 ТВт·ч.
Тем не менее положение Италии остаётся относительно устойчивым по сравнению с остальной Европой. В конце июля Snam сообщала, что уровень заполнения национальных хранилищ превышает 74%, подчёркивая, что запасы позволили покрыть около 25% зимнего спроса. В зимний период 2025–2026 годов, с октября по март, итальянские объекты хранения отдали около 9,5 млрд кубометров, обеспечив 23% национального спроса.
Совокупная мощность итальянских хранилищ превышает 19 млрд кубометров. Ещё в апреле Snam сообщала, что распределила мощности так, чтобы довести уровень заполнения как минимум до 90%: в общей сложности уже было выделено 17,5 млрд кубометров при национальной ёмкости чуть более 19 млрд.
Европа заметно отстаёт
Картина резко меняется, если посмотреть на ситуацию в Евросоюзе в целом. На 19 августа европейские хранилища были заполнены на 61,37%, что соответствует примерно 693,6 ТВт·ч, против 74,36% и 840,5 ТВт·ч в тот же день 2025 года.
Иными словами, сейчас в распоряжении Европы примерно на 147 ТВт·ч газа меньше, чем год назад, и до наступления зимы ей предстоит ликвидировать значительное отставание.
Эти цифры особенно показательны, поскольку зима 2025–2026 годов была отмечена относительно высокими объёмами потребления и очень низким стартовым уровнем заполнения хранилищ. ACER, Европейское агентство по сотрудничеству регуляторов в сфере энергетики, ещё в июле отмечало, что объёмы закачки в хранилища остаются ниже как средних значений за последние десять лет, так и уровней 2025 года. По оценке агентства, нынешних объёмов импорта СПГ достаточно, чтобы довести хранилища до 80% к началу зимы, однако достижение отметки 90% потребовало бы дополнительных поставок.
Проблема заключается не только в том, сколько газа можно технически закачать в хранилища. Важнее то, сколько газа Европа сумеет приобрести на мировом рынке.
Главное слабое звено — СПГ
Преобразование европейской энергетики в последние годы сделало континент значительно более зависимым от СПГ. Структурное сокращение поставок российского трубопроводного газа увеличило роль импортных поставок морем, тогда как добыча внутри Европы продолжает снижаться.
По данным ACER, американский СПГ сейчас обеспечивает около 30% импортного газа ЕС и примерно две трети европейского импорта СПГ. Одновременно доля СПГ из Катара в зимний период 2025–2026 годов составляла 7% европейского импорта СПГ.
И здесь в игру вступает Ормузский пролив.
Проход между Ираном и Оманом — одна из ключевых энергетических артерий мира: по данным Reuters, до начала кризиса через него проходило около 20% мировых поставок нефти и СПГ. Для Европы проблема в том, что значительная часть затронутых потоков СПГ приходится на Катар, одного из крупнейших экспортёров газа в мире.
ACER оценивает, что длительная остановка катарской добычи может привести к глобальному дефициту примерно 26 млрд кубометров СПГ и вынудить Европу увеличить спрос на спотовом рынке до примерно 56 млрд кубометров.
Почему положение Италии лучше, чем у Европы в целом
Италия входит в осенний сезон в более устойчивом положении по сравнению со средним уровнем по ЕС прежде всего благодаря тому, как устроена её система снабжения. По состоянию на 19 августа национальные хранилища заполнены на 79,78% против 61,37% по Евросоюзу: это означает, что Италия уже накопила значительно большую часть газа, необходимого для прохождения зимних месяцев.
Но преимущество объясняется не только запасами. У Италии есть больше каналов импорта, значение которых заметно выросло после резкого сокращения поставок российского газа. Страна получает газ по трубопроводам из Алжира, Азербайджана и Ливии, а также располагает несколькими терминалами для приёма сжиженного природного газа, в том числе в Панигалье, Каварцере и Пьомбино, к которым добавилась мощность системы плавучей регазификации.
Такая диверсификация важна, потому что снижает зависимость от одной-единственной магистрали. Если какой-либо источник или коридор столкнётся с перебоями, Италия может хотя бы частично компенсировать их, увеличив поставки от других поставщиков или активнее используя СПГ.
Есть и ещё один фактор: Италия располагает значительной ёмкостью хранилищ по отношению к собственному потреблению. Объекты можно заполнять летом, а зимой использовать для покрытия пиков спроса, особенно когда растёт потребление газа домохозяйствами и электростанциями.
В ряде крупных европейских стран ситуация иная. Германия, например, обладает наибольшей ёмкостью газовых хранилищ в Евросоюзе, но на 19 августа её запасы заполнены лишь на 50,06%. Немецкая проблема сказывается и на остальной Европе, поскольку Германия является одним из основных узлов континентальной газовой сети: низкий уровень её хранилищ снижает запас прочности всей системы.
Таким образом, Италия не «богаче газом», чем остальная Европа: она просто подошла к текущему моменту сезона с более высокой долей заполнения хранилищ и относительно диверсифицированной сетью поставок.
Однако это не означает, что страна застрахована от международного шока. Газ остаётся сырьём, торгуемым на интегрированном европейском рынке: если СПГ внезапно становится дефицитным или очень дорогим, цены растут и в Италии, независимо от того, сколько газа уже содержится в хранилищах.
И именно в этом состоит риск, связанный с Ормузским проливом. У Италии могут быть хранилища, заполненные лучше, чем в среднем по Европе, но если затяжной кризис сократит мировое предложение СПГ, проблема превратится прежде всего в вопрос, сколько будет стоить закупка газа, необходимого для завершения закачки и питания системы в зимний период.
Планка в 90% больше не единственный ориентир
Есть важное уточнение по поводу знаменитой европейской цели в 90%.
Нормы ЕС по-прежнему закрепляют 90% как ориентир на 1 ноября, однако в 2025 году Евросоюз ввёл большую гибкость. В июле 2026 года Комиссия пояснила, что в нынешних условиях уровень в 80% считается достаточным для обеспечения безопасности поставок в следующий зимний сезон.
Это меняет трактовку данных: достижение 90% по-прежнему было бы предпочтительным, но это не означает автоматически, что уровень в 80% равносилен чрезвычайной ситуации.
Европейская комиссия, впрочем, подтвердила, что в настоящий момент непосредственных опасений за безопасность поставок нет. ENTSOG также считает европейскую систему достаточно гибкой, прежде всего благодаря новой мощности по регазификации, созданной за последние годы.
Проблема скорее экономическая: чем больше СПГ Европе приходится покупать на рынке, чтобы наполнить хранилища, тем сильнее она оказывается подвержена конкуренции со стороны Азии и геополитическим потрясениям.
Цены: рынок уже закладывает риск
Сигналы поступают и с хаба TTF в Амстердаме, главного европейского ценового ориентира для газа. Фьючерсный контракт на сентябрь торгуется около 63–64 евро за МВт·ч, что является высокими уровнями по сравнению с первой частью года и близко к максимумам, зафиксированным с конца июля. Показатель следует выражать в евро за МВт·ч, а не за ТВт·ч: ТВт·ч, напротив, обозначает объём энергии.
Reuters и другие эксперты отмечают, что европейская цена вновь стала крайне чувствительной к перспективе длительной остановки потоков через Ормузский пролив и к конкуренции со стороны азиатских покупателей.
И в этом суть текущей ситуации: Европа может и суметь достичь достаточного уровня заполнения хранилищ, но ей, возможно, придётся заплатить за это очень дорогую цену.
Анализ Института энергетической экономики Университета Кёльна (EWI), проведённый ещё в конце июля, показывал, что для доведения европейских и британских хранилищ до уровня около 80% к ноябрю потребовалось бы более чем вдвое увеличить использование терминалов СПГ — с примерно 29% до 70%. Согласно исследованию, истинным ограничением является не европейская мощность по регазификации, а наличие газа на мировом рынке, где Европа напрямую конкурирует с Азией.