Комиссия по ценным бумагам и биржам США предложила новую систему регулирования криптоактивов с двумя путями привлечения капитала; отрасль называет её условия более щедрыми, чем ожидалось.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) во вторник объявила, что вынесла на рассмотрение проект под названием «Регулирование криптоактивов», предлагающий криптопредпринимателям более понятный и значительно менее обременительный способ привлекать капитал в рамках федерального законодательства о ценных бумагах, говорится в распространённом регулятором пресс-релизе.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Это первый формальный нормативный акт ведомства, посвящённый размещению криптоактивов. Он основан на более широких разъяснениях, опубликованных SEC в марте, и позволит подходящим эмитентам избежать дорогостоящей регистрации, обязательной для большинства публичных размещений.
В центре проекта — два новых исключения.
«Льгота для стартапов» позволит эмитенту привлечь до 5 млн долларов (4,3 млн евро) в течение четырёхлетнего периода без регистрации размещения.
Второе, «льгота для привлечения капитала», даст возможность привлекать до 75 млн долларов (64,7 млн евро) в любой двенадцатимесячный период, однако эмитенты, полагающиеся на неё, всё равно должны будут публиковать финансовую отчётность и выполнять текущие требования к раскрытию информации.
Оба механизма требуют от компаний предоставлять инвесторам описательную, основанную на принципах информацию, а не объёмные юридические документы, которые обычно нужны при публичном листинге.
В проекте также предусмотрен условный режим «безопасной гавани», который со временем может вывести определённые токены из-под юридического определения ценной бумаги, как только эмитент завершит либо окончательно прекратит управленческие усилия, обещанные инвесторам.
Документ также будет иметь приоритет над противоречащими ему правилами регистрации на уровне штатов для размещений, проводимых в рамках этих исключений, избавляя эмитентов от необходимости по отдельности соблюдать режим регулирования ценных бумаг в каждом штате.
Председатель SEC Пол Аткинс охарактеризовал пакет как «минимально необходимую дозу» надзора, которая защищает инвесторов, но при этом оставляет разработчикам максимально широкое пространство для инноваций.
Проект в целом был встречен благожелательно.
Гендиректор Blockchain Association Саммер Мессингер заявила, что этот шаг наконец обеспечивает адресную регуляторную определённость, к которой отрасль стремилась на протяжении многих лет. Гендиректор Digital Chamber Коди Карбон так же положительно оценил план, пообещав содействовать тому, чтобы отрасль расширялась внутри США, а не за их пределами.
Однако до окончательного утверждения проекта ещё далеко. После публикации в Федеральном реестре он будет открыт для общественного обсуждения в течение 60 дней, так что его положения могут быть изменены или и вовсе сняты, прежде чем будет принято окончательное правило.
Сенат США буксует, регулятор берёт инициативу на себя
Шаг SEC последовал примерно через полторы недели после того, как Сенат США покинул Вашингтон на время летних каникул, так и не продвинув флагманский для отрасли законопроект Digital Asset Market CLARITY Act (H.R. 3633), который предусматривает разделение надзора за цифровыми активами между SEC и Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC).
Лидер большинства в Сенате Джон Тун 7 августа внёс ходатайство о прекращении прений по законопроекту, однако законодатели разъехались, так и не проголосовав. Теперь к этому ходатайству должны вернуться 15 сентября, когда сенаторы вернутся к работе: это процедурное препятствие, а не окончательное голосование.
Председатель SEC Пол Аткинс не раз подчёркивал, что только Конгресс может принять устойчивую, «ориентированную на будущее» правовую рамку, способную пережить смену политического руководства, и Комиссия заявляет, что по-прежнему поддерживает принятие законопроекта.
Тем не менее, с учётом того, что график рассмотрения сдвигается на осень, регулятор, по-видимому, решил не ждать и воспользоваться уже имеющимися у него полномочиями, чтобы дать отрасли хоть какую-то определённость, пока законодатели готовятся возобновить дискуссию в следующем месяце.