Бюджетная авиакомпания easyJet поддержала предложение о поглощении на 5,7 млрд фунтов (6,6 млрд евро) от американского инвестфонда Apollo, отказавшись от конкурирующего предложения другого претендента из США.
Компания easyJet в пятницу сообщила, что в принципе согласилась на денежное предложение Apollo Global Management по 7,15 фунта за акцию, оценивающее авиаперевозчика примерно в 5,7 млрд фунтов (6,6 млрд евро). Совет директоров назвал его «более выгодным вариантом» для акционеров по сравнению с предложением по 6,90 фунта за акцию, сделанным американским фондом прямых инвестиций Castlelake.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Приняв предложение Castlelake всего в прошлое воскресенье, базирующаяся в Лутоне авиакомпания теперь заявила, что больше не намерена его рекомендовать.
Инвесторы приветствовали аукцион: в пятницу утром акции easyJet подорожали примерно на 15%, до около 6,75 фунта, их максимума с начала 2022 года, хотя котировки по-прежнему остаются ниже цены, предложенной Apollo.
Предложение подразумевает премию в 81% к уровню 3,94 фунта, по которому акции easyJet закрылись 28 мая, в последний торговый день перед тем, как интерес Castlelake стал публичным, что отражает, насколько сильно была обесценена авиакомпания.
Конфликт между США и Ираном взвинтил цены на авиационное топливо и сорвал планы поездок, при этом акции easyJet потеряли более трети своей стоимости еще до появления интереса к поглощению.
Эти потрясения отчетливо проявились в финансовой отчетности.
В мае авиакомпания сообщила о базовом убытке после уплаты налогов в 377 млн фунтов (442 млн евро) за шесть месяцев до конца марта — на 27% больше, чем годом ранее, несмотря на то что выручка выросла на 12%, до 3,95 млрд фунтов (4,6 млрд евро).
Компания предупредила, что на результаты второй половины финансового года также негативно повлияют рост цен на топливо и снижение предсказуемости бронирований, хотя гендиректор Кентон Джарвис заявил, что easyJet находится в устойчивом положении, чтобы пережить эту турбулентность.
В масштабах отрасли Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) предупредила в прошлом месяце, что совокупная прибыль авиакомпаний в мире в этом году может сократиться примерно вдвое.
Брюссельская проблема
Главное препятствие, с которым сейчас сталкиваются оба претендента, заложено в законодательстве ЕС, которое требует, чтобы авиакомпании, выполняющие рейсы внутри блока, преимущественно находились в собственности и под фактическим контролем государств-членов ЕС или соответствующих европейских граждан.
Castlelake предлагал выполнить это правило, вступив в партнерство с двумя ирландскими менеджерами авиационной отрасли — Питером Беллю и Марком Брином, которые получили бы контрольный пакет через базирующуюся в ЕС компанию.
Опасения по поводу таких регуляторных препятствий во многом объясняют, почему акции easyJet отстают от предложенных в рамках сделок цен. Со своей стороны Apollo заявляет, что предпримет «все необходимые шаги» для получения разрешения на слияние и любых одобрений, связанных с Регламентом ЕС об иностранных субсидиях.
Apollo также пообещала сохранить бренд easyJet, продлив действующую лицензию с easyGroup — структурой основателя компании сэра Стилиоса Хаджи-Иоанну, который вместе с семьей владеет примерно 15% авиакомпании и получает роялти с ее выручки.
Это обязательство может оказаться решающим, чтобы заручиться поддержкой самого влиятельного акционера перевозчика, поскольку ни одно из предложений пока не является окончательным.
Согласно правилам британского законодательства о поглощениях Castlelake должен до 3 августа решить, будет ли он делать официальное предложение или откажется от сделки; для Apollo крайний срок установлен на 7 августа.
Если сделка состоится, easyJet покинет Лондонскую фондовую биржу, пополнив последнюю волну британских компаний, в этом году выкупленных иностранным капиталом.