Атаки США и Израиля по Ирану повысили цены на нефть, добавив неопределенности для экономики США, уже сталкивающейся с устойчивой инфляцией и слабым наймом.
Расширяющийся конфликт с участием Ирана нанес новый ощутимый удар по перспективам «величайшей экономики в истории», как всего неделю назад выразился президент США Дональд Трамп.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Цена нефти подскочила до годового максимума, а фьючерсы на акции во вторник снижаются на фоне растущих опасений из-за расширяющегося конфликта на Ближнем Востоке.
Тем не менее экономисты предупреждают, что масштабный эффект для экономики будет зависеть от продолжительности и остроты конфликта.
По их оценкам, кратковременная вспышка насилия оставит лишь ограниченный и временный след. Затяжное противостояние может оказаться куда более разрушительным.
В центре опасений — 14–15 млн баррелей сырой нефти в сутки и пятая часть мировых поставок СПГ, которые идут из стран Персидского залива.
По словам экспертов, в ближайшей перспективе нефти в мире достаточно, поскольку Иран, Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты и Ирак заранее вывезли из Персидского залива значительные объемы в ожидании ударов США и Израиля.
Во вторник эталонная американская нефть подорожала более чем на 6,7%, до 76 долларов за баррель.
Сорт Brent, мировой ценовой ориентир, прибавил свыше 7,2% и превысил отметку 83 доллара на момент написания материала.
При таких уровнях влияние на общую инфляцию будет умеренным по сравнению с резким скачком цен на энергоносители после вторжения России в Украину в 2022 году.
«Американцы, внимательно следящие за своими расходами, вряд ли легко отнесутся к такому росту цен, но он существенно не скажется на темпах экономического роста», — заявил AP главный экономист RSM Джо Бруссуэлас.
Длительные перебои, особенно если они затронут Ормузский пролив, через который проходит примерно четверть мировых поставок нефти, могут поднять цену нефти выше 100 долларов за баррель. По оценкам экономистов, розничные цены на бензин в США, которые сейчас в среднем чуть ниже 3 долларов за галлон, могут приблизиться к 3,50 доллара.
Это напрямую разогнало бы инфляцию, одновременно давя на потребительские расходы и экономический рост.
Алекс Жакес, директор по политике и адвокации организации Groundwork Collaborative, заявил, что рынки могут недооценивать риск затяжного конфликта. «Есть пусть и маловероятный, но серьезный риск затяжной операции, которая не завершится быстро и не восстановит нормальные поставки через Ормузский пролив», — сказал он.
Инфляционное давление сохраняется
Инфляция снизилась с пиковых уровней периода после пандемии, но по-прежнему остается повышенной. Предпочитаемый ФРС показатель на протяжении большей части прошлого года держался около 3% — выше целевого уровня в 2%, — даже несмотря на то что цены на бензин большую часть 2025 года шли вниз.
Новый рост цен на топливо запустил бы цепную реакцию. Авиакомпании, столкнувшиеся с удорожанием авиакеросина, могли бы повысить тарифы. Могут вырасти и транспортные расходы, что усилит давление на цены на продукты питания.
В понедельник подорожал и природный газ на фоне опасений по поводу сбоев поставок из района Персидского залива: около пятой части мировых поставок сжиженного природного газа проходит через Ормузский пролив.
Цены на природный газ и без того выросли примерно на 10% за последний год, отчасти из-за повышенного спроса со стороны дата-центров, обслуживающих системы искусственного интеллекта.
Тем не менее экономика США сегодня куда менее зависима от нефти, чем в прошлые десятилетия. Услуги занимают значительно большую долю в производстве и занятости, чем промышленность, что снижает ее уязвимость к нефтяным шокам.
Смягчить удар могут и запасы.
Основатель аналитического проекта Commodity Context Рори Джонстон отмечает, что мировые запасы нефти до начала конфликта были относительно высокими — в отличие от начала 2022 года, когда цепочки поставок уже испытывали напряжение еще до того, как вторжение России в Украину спровоцировало резкий скачок цен.
По его словам, нынешний рост цен в понедельник был «незначительным» по сравнению с тем скачком.
Угроза деловой уверенности
Если война с участием Ирана затянется на месяцы, это может подорвать деловую уверенность и заставить компании сократить инвестиции и найм, считает главный экономист Nationwide Financial Кэти Бостянчич.
«Когда в деловую среду вбрасывается новая порция неопределенности, это всегда удар по уверенности», — сказала она.
Последствия могут оказаться похожими на эффект от тарифов Трампа: они не привели к столь сильному росту цен, как опасались многие экономисты, но, по-видимому, сдерживали создание новых рабочих мест. Набор персонала в 2025 году был самым слабым, не считая периодов рецессии, с 2002 года.
Политические риски
Для президента Дональда Трампа политические риски значительны. Опросы показывают, что многие американцы по-прежнему пессимистично оценивают состояние экономики, ссылаясь на накопившийся эффект от многолетнего роста цен.
Несмотря на заявления Белого дома о «золотом веке» экономики США, общественные настроения меняются в лучшую сторону очень медленно.
Длительный рост цен на бензин — один из наиболее заметных индикаторов инфляции — может лишь усилить это недовольство.
«Люди хотят, чтобы в центре внимания оставалась стоимость жизни, — отметил Жакес. — Если цены на бензин снова пойдут вверх, это лишь укрепит опасения, что повседневные товары первой необходимости становятся все менее доступными».
Пока многое зависит от того, удастся ли удержать конфликт в нынешних рамках. Если да, экономический шок может оказаться краткосрочным.
В противном случае экономику США ждет еще одно испытание в непростой момент.