Промышленный сектор Германии в декабре сократился ещё сильнее, потянув вниз выпуск еврозоны. Услуги остаются устойчивыми, но инфляционное давление сохраняется.
Промышленный сектор Германии завершил год на более слабой ноте, усилив опасения, что восстановление экономики еврозоны теряет импульс.
Предварительные данные индекса деловой активности (PMI) за декабрь от S&P Global указывают на более глубокий, чем ожидалось, спад в промышленности Германии, тогда как рост услуг по всей еврозоне замедлился.
Последние предварительные опросы PMI от S&P Global показывают более резкое, чем ожидалось, сокращение в производстве Германии, что второй месяц подряд тянет общую промышленную активность еврозоны вниз.
Производственный PMI Германии в декабре снизился до 47,7 с 48,2 в ноябре, оказавшись ниже консенсуса в 48,5. Это стало вторым подряд снижением и еще глубже увело индекс в зону сокращения. Сфера услуг оставалась в зоне роста на уровне 52,6, но ослабла по сравнению с 53,1 и не дотянула до консенсуса в 53,0.
В еврозоне в целом производственная активность замедлилась до 49,2 с 49,6, не дотянув до ожидаемого нейтрального уровня.
«Вот это неразбериха»: промышленность Германии снижается на фоне ухудшения заказов
«Вот это неразбериха». Глядя на дальнейшее ухудшение в производственном секторе, можно так воскликнуть, сказал главный экономист Hamburg Commercial Bank доктор Сайрус де ла Рубиа, комментируя ситуацию в Германии.
«Второй месяц подряд сводный производственный PMI углубляется в зону сокращения ниже отметки 50, и впервые за десять месяцев снижается выпуск».
По словам де ла Рубиа, слабость выпуска отражает устойчивое падение новых заказов: они уже резко снизились в ноябре и продолжили ухудшаться в декабре, что вызывает опасения относительно перспектив на начало 2026 года.
Де ла Рубиа также отметил возобновление инфляционного давления в секторе услуг еврозоны, указав, что рост издержек в декабре достиг максимума за девять месяцев.
«Европейский центральный банк, заседание которого состоится 18 декабря и который особенно внимательно следит за инфляцией в сфере услуг, вероятнее всего, подтвердит свою публично заявленную политику сохранения процентных ставок без изменений», сказал он.
«Ценовое давление, отчасти обусловленное ростом заработной платы, по-прежнему заметно».
Франция выделяется на фоне восстановления промышленности
Франция стала относительно благоприятным исключением для промышленной активности. Производственный PMI в декабре подскочил до 50,6 с 47,8 в ноябре и значительно превысил консенсус-прогноз в 48,0, вернувшись в зону роста. Между тем сектор услуг замедлился до 50,2 с 51,4, не дотянув до ожидаемых 51,2.
«Декабрь принес обнадеживающие сигналы в индексах как по выпуску, так и по портфелю заказов; заметный импульс обеспечил внешний спрос», сказал младший экономист Hamburg Commercial Bank Йонас Фельдхузен.
В то же время он предупредил, что политическая неопределенность, связанная с отсутствием государственного бюджета, остается заметным сдерживающим фактором для экономики Франции.
Европейские рынки осторожны перед выходом данных по рынку труда США
Во вторник европейские акции торговались осторожно, поскольку инвесторы ожидали ключевые данные по рынку труда США позже в ходе сессии.
EURO STOXX 50 вырос на 0,4% до 5 770 пунктов, торгуясь менее чем на 1% ниже рекордных максимумов, достигнутых в ноябре. LVMH возглавила рост, прибавив 1,3%, тогда как Airbus и ASML Holding обе снизились примерно на 1,5%.
Германский DAX снизился на 0,3%, в то время как итальянский FTSE MIB, испанский Ibex 35 и французский CAC 40 показали умеренный рост при поддержке финансовых акций.
Акции оборонных компаний оставались под давлением. Rheinmetall снизилась примерно на 1% после падения на 5,9% в понедельник, поскольку оптимизм инвесторов относительно возможного мирного соглашения в Украине давил на сектор. Leonardo Spa просела на 4,7%, Thales SA упала на 2,5%.
На валютном рынке евро почти не изменился и держался на уровне 1,1755 доллара, близком к максимальным значениям с начала октября. Доходность 10-летних германских бундов оставалась стабильной на уровне 2,85%.