МВФ повысил прогноз мирового роста на 2026 год до 3,1%, сославшись на устойчивость экономик и инвестиции в ИИ. Но дорогая энергия из‑за конфликтов по всему миру будет давить на рост; для еврозоны он, как ожидается, не превысит 1,1%.
Международный валютный фонд (МВФ) во вторник повысил прогноз мирового роста на 2026 год до 3,1 %, сославшись на устойчивость экономик развитых стран и увеличение инвестиций в сферу искусственного интеллекта.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Тем не менее рост замедлится по сравнению с 3,5 % в 2025 году, а высокие цены на энергоносители, связанные с войной между США и Ираном, создают серьезные риски, особенно для стран с низкими доходами, остающихся в стороне от инвестиционного бума, подпитанного ИИ.
Тем временем, по данным МВФ, экономический рост в зоне евро в этом году замедлится до 1,1 %, а затем слегка ускорится в 2027‑м из‑за устойчиво высоких затрат на энергию и слабой уверенности потребителей.
Прогноз на 2026 год в последнем обзоре МВФ «Перспективы развития мировой экономики» (World Economic Outlook) был незначительно повышен — на 0,2 процентного пункта по сравнению с июльским докладом — и следует за ростом на 1,2 % в прошлом году.
Хотя во втором квартале этого года рост ВВП зоны евро восстановился до 2,6 % после нулевого показателя в первые три месяца, фонд ожидает, что инфляционные риски сохранятся как минимум до следующего года.
Конфликт на Ближнем Востоке и продолжающаяся война России против Украины привели к резкому росту цен на нефть и природный газ по всему миру, что представляет серьезную угрозу для зоны евро и других экономик, импортирующих большую часть своих энергетических ресурсов.
МВФ, в частности, отметил, что «запасы газа в некоторых частях Европы остаются ниже сезонных норм, что делает ситуацию на газовом рынке уязвимой перед неблагоприятными погодными условиями в преддверии отопительного сезона».
Инфляция, как ожидается, составит 3,1 % в этом году и 2,8 % в следующем, что заметно выше целевого уровня Европейского центрального банка в 2 %.
Для этого, возможно, потребуются такие уровни процентных ставок ЕЦБ, при которых сдерживаются потребительские расходы и инвестиции, причем ВВП зоны евро к 2027 году, по прогнозам, увеличится лишь до 1,2 %.
«Базовая инфляция будет возвращаться к 2 % только постепенно», — заявили в фонде, ожидая достижения этой цели в зоне евро к середине 2028 года, а в Великобритании — к концу 2027‑го.
Рост экономики Германии, крупнейшей в Европе, в этом году, как ожидается, достигнет 1,3 %, тогда как ВВП Испании сохранит высокие темпы — 2,5 %.
Экономика Франции, напротив, в этом году, по прогнозам, вырастет лишь на 0,4 % — значительно меньше 0,9 % в 2025‑м, — а уровень безработицы увеличится до 8,4 % с 7,7 % годом ранее.
Для Великобритании МВФ повысил прогноз роста на этот год до 1,3 %, что на 0,3 процентного пункта выше июльской оценки.
Однако в следующем году рост экономики Соединенного Королевства, по оценкам, замедлится до 1,2 %, «поскольку более высокие цены на энергоносители и долгосрочные процентные ставки будут давить на потребление и инвестиции».
Затяжной конфликт на Ближнем Востоке может усилить давление
Начатая в феврале война США против Ирана погрузила Ближний Восток в волну насилия и подтолкнула мировые цены на энергоносители вверх из‑за ответных действий Тегерана.
Цены на нефтепродукты остаются на 70–95 % выше довоенного уровня, усиливая давление на страны, чья экономическая активность в значительной мере зависит от импорта энергоресурсов.
Война длится уже восьмой месяц, и Тенрейро предупредила, что «затяжной конфликт на Ближнем Востоке может оказать дополнительное давление на инфляцию и замедлить рост».
Страны‑импортеры энергии, не вовлеченные в бум, связанный с ИИ, остаются наиболее уязвимыми, что, по формулировке МВФ, приводит к «раздвоению перспектив» в его докладе WEO.
В отчете говорится, что сочетание войны в Иране и бума технологий ИИ создало «фрагментированную» мировую экономику.
«Встречный ветер в виде затяжной войны и сохраняющейся геополитической напряженности может возродить инфляционное давление, ухудшить состояние бюджетов и внешних счетов и сильнее всего ударить по странам‑импортерам энергии и государствам с низкими доходами», — отмечается в документе.
«В то же время нынешний технологический попутный ветер может внезапно стихнуть, если будут пересмотрены ожидания по поводу прибыли и роста производительности, связанных с ИИ, что ослабит инвестиции и ужесточит финансовые условия».
Ожидаемое замедление роста Китая
Развитые экономики мира, согласно прогнозу, в 2026 году вырастут в среднем на 2,1 %, причем страны, входящие в цепочку поставок для отрасли ИИ, такие как Тайвань и Южная Корея, покажут значительно более высокие показатели.
Рост экономики Китая, второй по величине в мире, в этом году, по оценке МВФ, замедлится на 0,5 процентного пункта — до 4,5 %, главным образом из‑за слабого внутреннего спроса.
Глобальная инфляция, как ожидается, ускорится к 2026 году до 4,7 %, чему способствуют война в Иране и бум технологий ИИ; их влияние ощущают как развитые, так и развивающиеся экономики.
Призыв к срочным действиям
Главный экономист МВФ Тенрейро предупредила, что перед всеми странами стоят «существенные нисходящие риски», и призвала к «срочным действиям».
В бюджетной политике она рекомендовала правительствам использовать лишь временные и адресные меры, чтобы смягчить для населения последствия высоких цен на энергию и другие товары.
Одновременно, по ее словам, «денежно‑кредитная политика должна оставаться твердо ориентированной на ценовую стабильность», что подразумевает оправданность повышения ставок для обуздания высокой инфляции.
«Экономика проявляла устойчивость, но эта устойчивость приближается к пределу», — подчеркнула она. — «Задача сейчас — перейти от режима выживания к восстановлению, вернуть пространство для маневра в бюджетной политике и укрепить устойчивость экономики с точки зрения предложения».