Эталонная голландская цена на газ TTF в понедельник превысила 70 € за мегаватт-час на фоне боёв США с Ираном и опасений новых задержек экспорта СПГ из Персидского залива.
В понедельник эталонная европейская цена на природный газ по голландскому индексу TTF с поставкой в октябре 2026 года достигла внутридневного максимума в €70,85 за мегаватт-час, следует из данных биржи ICE, на фоне растущей неопределённости вокруг поставок СПГ из Персидского залива, которая оказывает повышательное давление на цены.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
В воскресенье вооружённые силы США нанесли удар по иранским ракетным установкам в районе Ормузского пролива, после чего Иран ответил запуском ракет по американским войскам в Иордании. Эскалация грозит дополнительными перебоями в экспорте сжиженного природного газа (СПГ), поскольку Ормузский пролив, через который в обычных условиях проходит около пятой части мировой торговли СПГ, фактически остаётся закрытым.
Перебои происходят в период, когда поставки СПГ критически важны для Европы, которая пополняет газохранилища в преддверии зимы.
По данным ассоциации Gas Infrastructure Europe (GIE), подземные хранилища газа в ЕС заполнены на 64,7 %, что ниже типичных для этого времени года уровней.
Высокие рыночные цены замедлили закачку газа во многих странах, и теперь растут опасения, что Нидерланды и Германия могут не достичь целевых уровней заполнения хранилищ — 80 и 70 % соответственно — к 1 ноября.
Причина в том, что разница между текущими и зимними ценами часто слишком мала — или даже отрицательна, — чтобы покрыть расходы и риски, связанные с хранением газа. В обычной ситуации поставщики покупают газ летом по более низким ценам, закачивают его в хранилища и продают зимой дороже.
Низкий уровень запасов сам по себе не означает, что стране не хватит газа зимой. Однако недостаточные резервы делают государства ЕС более уязвимыми перед ценовой волатильностью на рынках и перебоями глобальных поставок.
Особую тревогу это вызывает у бизнеса в крупнейшей экономике Европы.
«Если недостаточно заполненные газовые хранилища совпадут с очень холодной зимой, Германия может уже не суметь полностью покрыть обычный спрос на газ», — заявил управляющий директор немецкой ассоциации операторов газохранилищ INES Себастиан Хайнерманн в интервью Euronews Business.
«Если вслед за этим цены на газ поднимутся выше уровня, который промышленность в состоянии выдержать, компаниям придётся сокращать выпуск продукции», — добавил он. По его словам, это может нанести серьёзный ущерб экономике.
Риски для газоснабжения возникают и в Италии, хотя уровень заполнения её хранилищ — один из самых высоких в Европе.
Как сообщило агентство Reuters, в прошлый четверг компания QatarEnergy уведомила итальянскую энергокомпанию Edison, одного из своих крупнейших клиентов в Европе, что продлевает приостановку поставок СПГ по форс-мажору до начала ноября из‑за войны между США и Ираном.
Долгосрочный контракт между Edison и Катаром обычно обеспечивает объёмы, эквивалентные примерно 10 % годового потребления газа в Италии. В Edison заявили, что привлекают альтернативные поставки и способны выполнить свои обязательства перед клиентами.
ЕС напрямую закупает относительно небольшие объёмы газа на Ближнем Востоке. В 2025 году на Катар приходилось 3,7 % совокупного импорта газа в блок. Тем не менее перебои в регионе Персидского залива всё равно способны разгонять цены в Европе.
Аналитики предупреждают, что затяжные нарушения экспорта СПГ из Персидского залива могут вынудить европейских покупателей гораздо жёстче конкурировать с азиатскими за доступные партии топлива, что, в свою очередь, может усилить давление на рост цен на газ в Европе.
По оценке Goldman Sachs, подобная ценовая война может подтолкнуть оптовые цены к отметке около €100 за МВт·ч.
На прошлой неделе аналитики банка Саманта Дарт и Лора Сайр в записке, на которую ссылается агентство Bloomberg, отметили: «В сценарии, при котором экспорт энергоресурсов с Ближнего Востока нормализуется лишь постепенно вплоть до 2027 года, мы оцениваем, что декабрьский фьючерс TTF на 2026 год, вероятно, должен подняться выше €100 за МВт·ч».
Как быстро могут вырасти счета домохозяйств за энергию?
Если нынешний ценовой всплеск окажется кратковременным, его влияние на счета населения будет ограниченным. Однако при отсутствии признаков снижения напряжённости затяжной рост цен может постепенно отразиться на платёжках за энергию по всей Европе.
По более ранней оценке Oxford Economics, изменения оптовых цен в среднем полностью перекладываются на потребительские примерно за шесть месяцев, хотя сроки существенно различаются по странам ЕС.
Во Франции, Италии и Испании тарифы на энергию могут отреагировать на изменение оптовых цен уже в течение нескольких месяцев, в Нидерландах — почти сразу, тогда как в Германии и Австрии их максимум может быть достигнут лишь спустя почти год.
По оценке Oxford Economics, среди крупных экономик Европы наиболее уязвимой является Италия: там рост оптовых цен сравнительно быстро передаётся на розничные тарифы, а экономика сильно зависит от газа, хотя её хранилища сейчас остаются одними из самых заполненных в Европе.