Акции SpaceX падают третий день подряд, опустившись до минимума с момента выхода компании на биржу и почти сведя на нет рост после IPO как раз перед её первым размещением облигаций.
Акции SpaceX в понедельник закрылись по цене $154,63, снизившись примерно на 16 % за день. Это приблизило их к отметке $150, по которой бумаги впервые начали обращаться на бирже после открытия публичных торгов, уровню, который андеррайтеры установили по итогам формирования книги заявок, хотя он всё ещё заметно выше цены IPO в $135 за акцию.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
За три торговых дня падение стерло более $600 млрд (€524,2 млрд) рыночной стоимости, опустив компанию с пиковых значений, на которых её капитализация обогнала Amazon и, пусть и ненадолго, Microsoft.
Сейчас оценка SpaceX находится чуть выше $2 трлн (€1,74 трлн) — ниже, чем у Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), что делает её седьмой по стоимости компанией в мире.
Этот откат сводит на нет впечатляющий старт торгов.
После открытия 12 июня примерно на уровне $150 акции к 16 июня поднялись почти до $226, прибавив около двух третей стоимости ещё до того, как компания опубликовала первый отчёт в статусе публичной.
В настоящее время бумаги SpaceX торгуются более чем на 30 % ниже внутридневного максимума около $226 и всего на 3 % выше цены открытия.
Взлёт котировок изначально опирался на небольшой объём свободно обращающихся акций и завышенные ожидания в отношении амбиций компании в сфере ИИ, что сделало её уязвимой для резкого разворота, как только настроение инвесторов изменилось.
Выход на рынок долга для финансирования ИИ-рывка
Последний этап снижения в понедельник совпал с первым выходом SpaceX на рынок корпоративного долга.
Компания объявила о дебютном выпуске старших необеспеченных облигаций; источники, знакомые с планами, оценивают целевой объём займа примерно в $20 млрд (€17,4 млрд).
Основная часть средств будет направлена на погашение мостового кредита, привлечённого в ходе слияния с ИИ-проектом Илона Маска xAI ранее в этом году, оставшиеся деньги пойдут на общекорпоративные нужды.
Дебютное размещение облигаций последовало за присвоением в прошлую пятницу инвестиционных кредитных рейтингов сразу тремя крупными агентствами: Moody’s — на уровне Baa1, Fitch — BBB+ и S&P Global — BBB. Это открывает компании доступ к более дешёвым заимствованиям и расширяет круг институциональных инвесторов.
В документах, связанных с размещением, SpaceX также раскрыла объём денежных средств на балансе — около $100,8 млрд (€88 млрд) на 19 июня, основная часть которых была привлечена в ходе IPO, а также $29,1 млрд (€25,4 млрд) долгосрочного долга.
Такое сочетание гигантских денежных резервов и нового заимствования вскоре после рекордного размещения акций встревожило часть инвесторов, которые воспринимают быстрый сбор средств как сигнал о грядущем резком росте расходов по мере масштабирования планов SpaceX в области ИИ и дата-центров.
При этом выбор долга, а не дополнительного выпуска акций избавляет нынешних акционеров от дальнейшего размывания их долей, сохраняя их экономический интерес, пока компания финансирует своё расширение.