Цены на жильё в Европе продолжают расти, опережая инфляцию во многих странах. Во втором квартале 2026-го рост составлял от 0,6% в Германии до 16,5% в Португалии.
Во многих странах Европы цены на жильё продолжают расти, однако темпы сильно различаются. Португалия, Болгария и Испания во втором квартале 2026 года зафиксировали двузначный годовой рост, тогда как в Финляндии, Люксембурге и Франции цены снизились.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
В целом по ЕС стоимость жилья выросла на 4,7 % по сравнению с тем же периодом прошлого года, опередив инфляцию на уровне 3,2 %.
Где цены растут быстрее всего и какая часть этого роста остаётся, если учесть инфляцию?
Рост более чем на 15 % в Португалии и Болгарии
Согласно данным Eurostat, из 29 европейских стран девять показали двузначный годовой рост цен на жильё. Наибольшее повышение во втором квартале 2026 года было отмечено в Португалии, где цены выросли на 16,5 %, за ней следует Болгария с ростом 15,5 %.
Эксперт рынка недвижимости компании Global Property Guide Микк Калметотмечает, что спрос на жильё в Португалии по‑прежнему заметно превышает предложение, особенно в Лиссабоне, Порту и популярных прибрежных районах. «Ограниченный объём нового строительства, иностранные инвестиции, спрос со стороны туристического сектора и хронический дефицит жилья вместе подталкивают цены вверх», сказал он Euronews Business.
По его словам, в Болгарии рост доходов домохозяйств, повышение заработной платы, сравнительно доступная ипотека и высокий спрос на жильё как на инвестиционный актив поддерживают повышение цен.
Литва (14,3 %), Словакия (13,6 %), Хорватия (12,7 %), Испания (12,1 %), Румыния (12,1 %), Латвия (11,4 %) и Венгрия (10,2 %) также зафиксировали рост более чем на 10 %.
Дания (9,4 %), Словения (9,1 %) и Чехия (8,6 %) вплотную приблизились к отметке 10 %.
Цены на жильё росли быстрее среднего уровня по ЕС и на Кипре (7,9 %), на Мальте (6,9 %), в Польше (6,3 %), Ирландии (6 %), Эстонии (5,8 %), Австрии (5,1 %) и Швеции (4,8 %).
Три страны столкнулись со снижением
Финляндия (-2,7 %), Люксембург (-2,2 %) и Франция (-0,8 %) являются единственными странами, где за этот период цены на жильё упали в годовом выражении.
Микк Калмет связывает ситуацию в Финляндии с слабым экономическим ростом, низкой уверенностью потребителей и продолжающимся воздействием более высоких процентных ставок.
«Во Франции ограниченная доступность жилья, относительно слабый спрос и последствия ранее высоких ипотечных ставок оказывают понижательное давление на цены», добавил Калмет, отметив, что неопределённость в экономике побуждает часть потенциальных покупателей откладывать сделки.
Среди четырёх крупнейших экономик ЕС выделяется Испания с ростом на 12,1 %, тогда как Италия (4 %) отстаёт от среднего показателя по союзу. В Германии цены выросли лишь на 0,6 %, чуть выше Франции, где стоимость жилья снизилась на 0,8 %.
«[В Германии] снова выросли ипотечные ставки, доступность жилья ухудшается, спрос на ипотечные кредиты ослабевает», пишут в своём анализе Карстен Бжески и Франциска Биль из ING.
Местные факторы усиливают разрыв на рынке жилья Европы
По словам Калмета, различия в динамике цен в первую очередь отражают степень дефицита жилья, рост доходов, условия ипотечного кредитования и демографические тенденции в отдельных странах. «Рынок жилья по своей сути остаётся локальным, даже несмотря на то, что европейские государства сталкиваются с похожими экономическими и монетарными условиями», подчёркивает он.
Страны, где спрос высок, а строительства мало, чаще демонстрируют более быстрый рост цен. Напротив, государства с более слабым экономическим ростом, низким потребительским спросом или высокой чувствительностью к стоимости заимствований сталкиваются с более медленным ростом или даже падением цен.
Рост остаётся высоким и в реальном выражении
С учётом инфляции реальный рост цен на жильё во многих странах остаётся значительным.
В ЕС при инфляции на уровне 3,2 % стоимость жилья выросла в реальном выражении на 1,5 %.
При этом в ряде стран рост был существенно выше. В Португалии, к примеру, инфляция за этот период составила 3,6 %, что означает реальный рост цен на жильё на 12,1 %.
Реальный рост также превысил 7 % в Словакии (9,4 %), Болгарии (9,1 %), Литве (8,8 %), Испании (8,3 %), Латвии (7,9 %), Дании (7,7 %), Венгрии (7,7 %) и Хорватии (7,5 %).
В шести странах в реальном выражении зарегистрировано падение цен, причём сильнее всего в Люксембурге, где они снизились на 6,4 %. Реальная стоимость жилья сократилась также во Франции на 3,2 % и в Германии на 2 %.
Объясняя факторы, которые двигали рынок в течение этого года, Калмет говорит: «Особенно выделяются три составляющие: устойчивый дефицит жилья, рост доходов домохозяйств и изменение условий ипотеки. Во многих европейских странах жилищное строительство не успевает за растущим спросом».
Что ждёт рынок жилья дальше?
Калмет считает, что сохраняющийся дефицит жилья и высокий спрос могут и дальше поддерживать рост цен на многих европейских рынках. Однако динамика, скорее всего, останется неоднородной, и ещё один год с двузначными темпами роста нельзя считать гарантированным.
«Главный фактор неопределённости: процентные ставки. ЕЦБ повысил их в сентябре 2026 года в ответ на возросшее инфляционное давление. Более дорогая ипотека в сочетании с ослаблением покупательной способности, вызванным ростом цен на энергоносители, может охладить спрос на жильё», отмечает он.
Бжески и Биль обращают внимание, что потенциальные покупатели в Германии сейчас сталкиваются с непростой комбинацией высоких цен на недвижимость, увеличившихся затрат на финансирование и продолжающегося ослабления реальной покупательной способности, связанного с негативным влиянием войны на Ближнем Востоке на экономику.