Высший совет финансов считает оптимистичным прогноз роста на 1 % в бюджете‑2027. Экономисты, опрошенные Euronews, предупреждают о риске срыва, а правительству еще предстоит добиться его принятия.
Бюджетная битва лишь начинается, и выбранный правительством показатель роста на 2027 год уже вызывает сомнения.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
В заключении, опубликованном в четверг (источник на французском языке) Высший совет государственных финансов (HCFP) заявил, что представленные в тот же день на заседании Совета министров проекты закона о финансах и закона о финансировании системы социального страхования опираются, в частности, на прогноз роста в 1,0 %, который он считает «оптимистичным».
Возглавляемое Амели де Моншалэн учреждение — нынешней первой президенткой Счётной палаты и бывшим министром по делам госуправления и бюджета при Эмманюэле Макроне — также подчёркивает «значительную неопределённость», которая окружает внутреннюю ситуацию, в том числе относительно «самого принятия бюджета на 2027 год».
Согласно первой представленной версии, исполнительная власть намерена сократить дефицит государственного бюджета до 5,0 % ВВП в 2027 году против 5,4 % в этом году, ценой «усилия» в 54 млрд евро.
«Это будет пятый подряд год с дефицитом на уровне 5 % или выше», — отмечает Хадриен Каматт, старший экономист по Франции, Бельгии и зоне евро в Natixis CIB, в комментарии Euronews.
«Уверенная позиция» и «риск разбалансировки»
Чтобы достичь этой цели, правительство предусматривает новые меры на 43 млрд евро, из них 25 млрд экономии и 18 млрд дополнительных доходов. К ним должны прибавиться уже утверждённые в этом году 12 млрд евро.
В деталях, дефицит центральных органов государственного управления увеличится до 5,0 % ВВП в 2027 году против 4,8 % в 2026-м, главным образом под влиянием роста стоимости обслуживания долга (+10,3 млрд евро), расходов на оборону (+6,5 млрд евро) и взноса в бюджет ЕС (+2,8 млрд евро), отмечает Хадриен Каматт.
Основная часть мер, продолжает эксперт, будет сосредоточена на системах социального страхования, «с целью выйти на профицит в 0,2 % ВВП против дефицита в 0,1 % в 2026 году». Для этого, в частности, планируется частичная заморозка пенсионных выплат, которая должна принести около 4 млрд евро экономии, а также сокращение расходов на семейные пособия примерно на 500 млн евро, рассчитывает правительство.
Дефицит местных органов власти, по оценке эксперта, «несколько сократится» — до 0,1 % ВВП против 0,2 % в 2026 году.
С доходной стороны проект предусматривает 17,2 млрд евро новых обязательных сборов, прежде всего за счёт пересмотра схемы снижения социальных взносов (6,6 млрд евро), повышения местных налогов и урезания налоговой льготы, которой пользуются пенсионеры.
Эта траектория опирается на ряд допущений, которые считаются «оптимистичными», напоминает Хадриен Каматт. Правительство рассчитывает, в частности, на рост ВВП на 1 % в 2027 году против 0,8 % в прогнозах Natixis, инвестиционного банка группы BPCE (Caisse d’Épargne и Banques Populaires). Экономист также указывает на «среднюю доходность 10‑летних гособлигаций на уровне 4,3 %» — показатель, который в последние дни уже заметно превышен, ставки вплотную приблизились к 5 %.
«Более слабый экономический рост, высокая чувствительность стоимости обслуживания долга к процентным ставкам — повышение на 100 базисных пунктов привело бы к дополнительным расходам в 3,4 млрд евро в 2027 году — и недостаточная проработанность отдельных мер создают риск выхода бюджетной траектории из‑под контроля в 2027 году», — подчёркивает эксперт Natixis.
По мнению Жерома Матиса, профессора экономики Университета Париж‑Дофин, правительство демонстрирует «волюнтаристскую уверенность». «Опирая свои прогнозы на гипотезу стабилизации цен на энергоносители и постепенного восстановления потребления домохозяйств, исполнительная власть стремится сохранять позитивный сигнал для инвестиций и экономической активности», — говорит он в интервью Euronews.
Главная ставка предстоящих парламентских дебатов, добавляет исследователь, как раз в том, чтобы «найти точку равновесия: ответственный бюджет, который позволит правдоподобно сокращать дефицит, не душа при этом двигатель роста».
Жером Матис подчёркивает, что рассмотрение проекта бюджета на 2027 год «выявляет фундаментальный консенсус: абсолютную необходимость оздоровления французских государственных финансов, чтобы сохранить нашу финансовую суверенитет и доверие к нам в зоне евро».
«Текущие дискуссии касаются не этой цели, которую разделяют все, а наиболее точной настройки пути её достижения», — уточняет он.
После школьников — «заморские территории, университеты, здравоохранение»
Предсказать, каким будет рост в 2027 году, «очень сложно», считает Франсуа Факкини, профессор экономики Университета Париж 1 Пантеон‑Сорбонна. Он прежде всего указывает на неопределённость вокруг исхода войны на Ближнем Востоке, которая стала одной из причин взлёта цен на топливо во Франции, но также подчёркивает политическую нестабильность.
По его оценке, следующий кабинет, который будет сформирован по итогам президентских выборов 2027 года, «вероятнее всего примет уточнённый закон о финансах, который повлияет на рост».
Исследователь считает также «вероятным», что избирательный год будет отмечен забастовками и социальными протестами, поскольку каждая группа будет стараться «повлиять на предвыборные обещания кандидатов». Он называет, в частности, госслужащих и школьников, но допускает, что к ним могут присоединиться «завтра заморские территории, университеты, сектор здравоохранения — все отрасли, которые очень зависят от политических решений».
«Вероятно также, что затем произойдёт рост цен на продукты питания после волн жары и засухи летом 2026 года», — добавляет он.
По мнению Франсуа Факкини, при сочетании геополитической и политической неопределённости, вероятных инфляционных напряжений и риска долгового кризиса «Высший совет прав: рост в 1 % — это оптимистичный сценарий». Однако он оговаривается: «Такова обычно логика бюджетных сценариев».
Пройдёт ли бюджет?
Но нынешнему правительству сначала предстоит добиться принятия этого бюджета в Национальном собрании, которое остаётся раздробленным накануне президентской кампании.
Хадриен Каматт видит для премьер‑министра Себастьяна Лекорню два сценария: использование статьи 49.3, позволяющей принять закон без голосования, если не будет одобрена вотумом недоверия, или прибегнуть к ордонансам.
Первая опция, однако, означала бы сокращение объёма запланированной в бюджете экономии и потребовала бы «воздержания либо Социалистической партии — что маловероятно, учитывая её недавние заявления, — либо Национального объединения, чьи официальные позиции более открыты для такой возможности, но при наличии «красных линий», которые могут измениться, в частности по вопросу пенсий», поясняет эксперт Natixis CIB.
Что касается ордонансов, они позволили бы Франции иметь бюджет, «соответствующий версии, принятой правительством», в случае блокировки по итогам 70 дней дебатов в Национальном собрании.
В таком случае Франция вступила бы на неизведанную территорию для Пятой республики.