От проектов на бумаге до реально работающих батарей: так меняется рынок энергетики и растет ценность систем хранения.
Счета за электроэнергию для домохозяйств по-прежнему тяжёлые, однако на оптовом рынке некоторые операторы могут даже получать деньги за потребление энергии. Это один из парадоксов бурного роста возобновляемых источников энергии: солнце и ветер вырабатывают тогда, когда могут, а не тогда, когда этого требует сеть, и в моменты перепроизводства цены на электроэнергию могут уходить в минус.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Поэтому нужны огромные батареи, BESS (Battery Energy Storage System), способные поглощать излишки энергии и отдавать её позже. Их роль стала настолько стратегической, что породила настоящую золотую лихорадку, в которой Италия играет одну из главных ролей.
Батареи: в Италии 300 ГВт заявок на подключение
К концу 2025 года заявки на подключение систем накопления на высоком и сверхвысоком напряжении, поданные в Terna, достигли 300 ГВт. Но из них лишь 56 ГВт получили разрешение, и только 6,8 ГВт были готовы к началу работ.
Уже установленный парк накопителей располагал мощностью 7,4 ГВт и ёмкостью 17,9 ГВт·ч. Terna оценивает к 2030 году потребность примерно в 72 ГВт·ч, которая будет расти в сценариях до 2040 года.
Таким образом, запрошенные 300 ГВт — это не только объекты, которые вскоре должны войти в эксплуатацию: это ещё и гигантская предварительная бронь будущей электроэнергетической системы.
В выступлении о состоянии Союза 16 сентября Ursula von der Leyen напомнила, что в 2025 году Европа ввела в эксплуатацию более 80 ГВт новых мощностей ВИЭ, тогда как мощности, в шесть раз превышающие этот объём, всё ещё ждут подключения к сети. «Мы должны инвестировать быстрее. Ускорить подключения к сети. Развивать системы хранения», — заявила она.
Германия: гонка за батареями ещё масштабнее
Германия демонстрирует эту динамику в ещё более экстремальной форме. Только в 2025 году операторы сетей получили 18 158 заявок на крупные системы накопления общей мощностью 573,5 ГВт.
Предложения о подключении покрывали 54,2 ГВт; реально действующие установки от среднего напряжения и выше обеспечивали всего 3,6 ГВт.
Федеральное сетевое агентство также предупреждает, что часть заявок дублируется: один и тот же девелопер может подать идентичный проект в нескольких точках сети и лишь затем выбрать, где строить.
По сути, раньше самих батарей на рынке покупают опции.
Когда приходят банки: хранение энергии превращается в инвестицию
История немецкой компании Kyon Energy показывает, как быстро изменилась финансовая сторона сектора. В январе 2024 года TotalEnergies выкупила её у трёх основателей, сразу заплатив 90 млн евро плюс дополнительные выплаты по схеме earn-out. Kyon уже реализовала 770 МВт и имела продвинутый пул проектов ещё на 2 ГВт.
В то время сооснователь Philipp Merk объяснял, что финансировать крупные батарейные проекты всё ещё было непросто: Kyon сначала строила за счёт собственных средств и обращалась за банковским рефинансированием только после ввода объектов в эксплуатацию.
Спустя два года ситуация изменилась. В 2026 году TotalEnergies продала Allianz Global Investors 50 % доли в одиннадцати проектах Kyon общей мощностью 789 МВт и ёмкостью 1 628 МВт·ч; в июле было объявлено о проектном финансировании примерно на 440 млн евро, подписанном десятью финансовыми институтами.
Структурированные соглашения по схеме tolling, своего рода аренда мощности батареи, обеспечивают долю контрактных доходов и делают денежные потоки более предсказуемыми.
Настоящая стоимость может возникать ещё до начала строительства
Об этом механизме рассказывает и Stefano Endrizzi, партнёр MergersCorp, занимающийся сделками корпоративных финансов, в том числе в секторе возобновляемой энергетики.
«У скольких есть финансовая мощь, чтобы строить? У единиц, возможно, у одного из пятидесяти», — замечает он. Многие, однако, могут забронировать участок земли и разработать проект «целиком на бумаге». Стоимость создаётся ещё до начала строительства.
Крупные инвестиционные фонды, энергетические компании и компании по проектированию и строительству, EPC, предпочитают приобретать уже разрешённые проекты и сразу входить в стадию реализации: это практичный способ купить время, не теряясь в лабиринтах разрешительных и бюрократических процедур.
В Италии первая аукционная программа по батареям собирает шквал заявок
В Италии конкуренция уже отчётливо заметна. На первом аукционе MACSE в сентябре 2025 года Terna распределила 10 ГВт·ч мощности, полностью в литий-ионных батареях.
Предложений оказалось более чем в четыре раза больше, чем объём спроса, а средневзвешенная цена снизилась до 12 959 евро/МВт·ч в год при резервной премии в 37 000 евро: примерно на 65 процентов ниже.
Тем временем капитал продолжает притекать. Modo Energy зафиксировала в 2025 году 82 сделки с BESS в Европе против 25 годом ранее на заявленную сумму 8,6 млрд евро. Объём раскрытого долга вырос с 1,4 до 6,1 млрд; проектное финансирование приходится на половину операций.
Ужесточение против «фантомных проектов»
Еврокомиссия теперь открыто признаёт проблему. В руководящих принципах по подключениям к сети, опубликованных в декабре 2025 года, она называет спекулятивные заявки и проекты, которые не созревают, одной из причин очередей.
В документе упоминаются захват сетевой мощности, множественные заявки на один и тот же проект и даже случаи, когда подключение блокируется исключительно с целью последующей перепродажи прав.
В качестве ответных мер предлагаются критерии, привязанные к степени готовности проектов, сроки, штрафы и финансовые депозиты, которые могут быть потеряны, если инвестиция не реализуется.
Италия: новые правила против насыщения сети
Италия уже начала корректировать курс. «Декрет о счетах» от февраля 2026 года ввёл реформу против «виртуальной насыщенности» сети: мощность должна окончательно закрепляться за разрешёнными проектами, а некоторые подключения, полученные ещё недостаточно зрелыми инициативами, могут быть аннулированы.
Исполнительный декрет MASE был подписан 8 сентября; остаётся последний регуляторный шаг со стороны ARERA.
Парадокс в том, что ужесточение правил происходит после многих лет, когда Брюссель и национальные правительства стремились как раз ускорить те процедуры, которые теперь должны также стать более избирательными.
Директива RED III установила более короткие сроки для многих разрешений и предусмотрела ускоренные коридоры для ВИЭ и систем хранения, связанных с генерацией; в Италии со временем были упрощены и процедуры для автономных BESS.
Энергетические проекты: упростить не значит сделать всё простым
«Это колоссальная работа, — говорит Endrizzi. — Даже для 4–5 мегаватт речь идёт о тысячах документов».
Но расходы, необходимые для разработки проекта, остаются лишь долей затрат на строительство объекта, тогда как согласованный проект приобретает собственную стоимость и может быть продан.
И здесь появляется второй парадокс. Чтобы расчистить очереди, власти могут требовать более существенных финансовых гарантий и подтверждений зрелости проектов. Но так мелким девелоперам становится сложнее годами удерживать свои позиции, тогда как коммунальные компании, фонды и крупные корпорации располагают необходимым капиталом.
Борьба со спекуляцией может в итоге способствовать и усилению концентрации.
Гонка за землёй для ВИЭ, BESS и дата-центров
В итоге финансовая гонка вновь упирается в землю. Фотогальваника, агрофотовольтаика, ветропарки и BESS ищут площадки и подключения, а дата-центры также быстро наращивают потенциальный спрос на мощность сети.
CREA оценивает среднюю стоимость сельскохозяйственных земель Италии в 2024 году примерно в 22 400 евро за гектар и отмечает влияние распространения объектов ВИЭ на цены; в отдельных случаях фиксируются предложения по размещению солнечных станций порядка 60 000 евро за гектар.
По наблюдениям Endrizzi, сельхозугодья на севере Италии, которые обычно стоят 15–25 тысяч евро за гектар, при появлении интереса к их энергетическому использованию доходят до запросов на уровне 90–100 тысяч.
В новой энергетической реальности стоимость участка зависит уже не только от того, что на нём может расти. Она связана и с тем, какой объём энергии может проходить рядом и с возможностью уже сегодня забронировать позицию в завтрашней электроэнергетической системе.
Словарь хранения энергии: ключевые определения
ГВт (гигаватт) - Единица измерения мощности, то есть того, насколько быстро батарея может поглощать или отдавать энергию.
ГВт·ч (гигаватт-час) - Единица измерения ёмкости, то есть того, сколько энергии батарея способна накопить. Система мощностью 1 ГВт, которая может выдавать эту мощность в течение четырёх часов, имеет ёмкость 4 ГВт·ч.
Арбитраж - Это механизм, при котором батарею заряжают, когда электроэнергия стоит дёшево или когда цена уходит в минус, а затем продают энергию, когда цена растёт.
Merchant - Обозначает доходы, полностью зависящие от динамики рынка электроэнергии, без фиксированной гарантированной оплаты по контракту.
Tolling - Оператор платит вознаграждение за право использовать по договору мощность батареи. Владелец таким образом получает более предсказуемую часть доходов.
Гидроаккумулирующая генерация - Форма накопления, при которой избыточная электроэнергия используется для перекачки воды наверх, из нижнего водохранилища в верхнее. Затем вода может снова опускаться через турбины и вырабатывать новую энергию.