Почему бензин и дизель дорогие, хотя нефть не бьет рекорды

Перспектива мирного урегулирования между Ираном и США в последние месяцы приводила к резким колебаниям цен на нефть. Brent, международный эталонный сорт, с конца февраля торговался в диапазоне примерно от 73 до 126 долларов за баррель и в пятницу стоил около 95 долларов.

РЕКЛАМА

РЕКЛАМА

Европейские цены на топливо следовали за этими движениями. Но бензин и дизель остаются особенно дорогими, поскольку в их стоимости отражаются не только цена сырой нефти, но и затраты на переработку и доступность перерабатывающих мощностей.

Хотя доля электромобилей в новых регистрациях растет, почти девять из десяти легковых автомобилей на дорогах ЕС по‑прежнему работают на бензине или дизельном топливе. Согласно последним данным ACEA по автопарку, 49,2 % машин используют бензин, 38,4 % — дизель, вместе давая этим видам топлива долю в 87,6 %.

С начала энергетического шока некоторые европейские правительства временно снизили налоги на топливо или ввели другие меры поддержки, хотя реакция различалась от страны к стране. Тем не менее цены на бензин и дизель остаются близкими к историческим максимумам.

В неделю, начавшуюся 31 августа, бензин в среднем стоил 1,95 евро за литр по ЕС, примерно на 4 % ниже июньского пика 2022 года в 2,03 евро. Дизель обходился в среднем в 2,04 евро — примерно на 3 % ниже рекордной отметки 2,11 евро в апреле 2026 года.

Эти данные взяты из еженедельного нефтяного бюллетеня Европейской комиссии и включают акцизы и налоги. Исторический ряд начинается с января 2005 года.

«Главная причина расширяющегося разрыва между ценами на сырье и ценами на топливо в Европе в том, что это все больше проблема переработки и поставок нефтепродуктов, а не просто проблема поставок сырой нефти», — заявил Euronews Business Сумит Ритолия, ведущий аналитик по рынку переработки и моделированию в компании Kpler.

«Сырая нефть может быть доступна, но мощности по ее переработке в нужные продукты — прежде всего дизельное топливо — стали гораздо более ограниченными», — добавил он.

Цены на дизель влияют и на домохозяйства, которые не имеют дизельных автомобилей. Это топливо обеспечивает значительную часть грузоперевозок автотранспортом, сельского хозяйства и строительства в Европе, поэтому длительный рост цен в конечном счете может привести к удорожанию продуктов питания и других товаров.

Последние данные по инфляции в зоне евро показали, что инфляция выросла до 3,3 % главным образом из‑за подорожания энергии.

Почему Европе не хватает дизельного топлива

Запасы топлива в Европе невелики, а конфликты на Ближнем Востоке и атаки на российские НПЗ нарушили глобальные поставки нефтепродуктов.

После полномасштабного вторжения России в Украину Европа переориентировала значительную часть закупок дизельного топлива и авиационного керосина на США, Индию и страны Ближнего Востока.

«По дизелю и авиационному топливу Европа — крупный импортер, поэтому именно она формирует мировые цены, — говорит Алан Гелдер, старший вице‑президент по переработке, химии и рынкам нефти в Wood Mackenzie. — Цены высокие здесь, но они высокие и везде, просто в Европе ситуация обострена сильнее, потому что мы — ключевой регион импорта».

На фоне ограничений экспорта нефтепродуктов из России и стран Ближнего Востока традиционные покупатели российского дизеля, включая Турцию и Бразилию, все активнее конкурируют с европейскими потребителями за объемы из США, Индии и других стран. Любой сбой в одном регионе способен ужесточить ситуацию с поставками по всему миру, поскольку торговые потоки вынуждены перестраиваться.

Маржа нефтепереработки, которая влияет на цены на бензоколонках, находится на высоких уровнях. По данным Reuters, партии бензина Eurobob E5 в баржевой торговле продавались с премией 62,07 доллара за баррель к фьючерсам на Brent, всего чуть ниже рекордного уровня в 62,10 доллара, достигнутого в июне 2022 года.

Одновременно фьючерсы на дизельное топливо в Европе во вторник достигли рекордной премии в 78,91 доллара за баррель к фьючерсам на Brent, а в среду откатились примерно до 77 долларов.

Маржа переработки показывает, насколько бензин или дизель дороже нефти, из которой они произведены.

Литр топлива, купленный на автозаправке, включает в себя гораздо больше, чем просто стоимость сырой нефти. Иллюстрация ниже, основанная на текущих рыночных данных и эталонных показателях ЕС, демонстрирует, как стоимость сырья, переработка, распределение и налоги складываются в показатель для типичного литра бензина. Это именно иллюстрация, а не точная разбивка цены по всему ЕС.

В Европе нефтеперерабатывающие заводы работают на высоких мощностях при низком уровне запасов. По данным нидерландской консалтинговой компании Insights Global, независимые запасы бензина в хабе Амстердам–Роттердам–Антверпен в конце августа снизились до 752 тыс. тонн — минимального уровня с сентября 2021 года, а затем отчасти восстановились на следующей неделе.

НПЗ в Европе и США уже загружены на высоком уровне. По словам Ритолии, загрузка европейских НПЗ сейчас близка к максимумам за последние три–четыре года, а в США коэффициент использования мощностей в последнюю неделю августа достиг примерно 98 %. Это означает, что свободных мощностей для переработки практически нет и отреагировать на возможные перебои с поставками будет сложно.

Гелдер также обращает внимание на приближающийся осенний сезон профилактических ремонтов и риск, что ураганы нарушат работу НПЗ на побережье Мексиканского залива в США. По его словам, высокая маржа может побудить операторов отложить плановые ремонты, однако слишком долгое откладывание грозит проблемами надежности и повышает риск внеплановых остановок.

Как долго цены на топливо могут оставаться высокими?

По мнению Ритолии, цены на бензин могут получить некоторую сезонную передышку по мере того, как снижается летний спрос на поездки и рынок отходит от более дорогих летних сортов топлива.

«У дизеля нет такого сезонного клапана, особенно на фоне приближения зимнего периода, когда спрос растет, а требования к качеству топлива ужесточаются, поэтому высокая маржа по дизелю может сохраниться осенью и зимой», — говорит он.

Поставки дизельного топлива особенно уязвимы, потому что осенние ремонты НПЗ способны сократить производство как раз в тот момент, когда рынок переходит на зимние сорта топлива и начинается рост спроса на отопление.

По оценке аналитиков, увеличение экспорта дизельного топлива из Китая могло бы дать некоторую передышку, однако ключевой вопрос — насколько долго это продолжится, учитывая стремление Китая в первую очередь обеспечивать собственную энергетическую безопасность. Ритолия добавляет, что Индия также может поставить в Европу больше топлива, поскольку располагает как перерабатывающими мощностями, так и объемами продукции на экспорт.

Даже если цены на нефть упадут, это не обязательно сразу приведет к заметному снижению цен на заправках. Основные узкие места сейчас — ограниченные свободные мощности переработки, нехватка готовых нефтепродуктов и низкий уровень запасов.

Оба эксперта отмечают, что важным фактором снижения цен стала бы устойчивое возобновление судоходства через Ормузский пролив и восстановление экспорта топлива из стран Ближнего Востока.

«Продолжение конфликтов лишь подталкивает цены вверх, поскольку глобальный спрос по‑прежнему опережает глобальное предложение, — говорит Гелдер. — Если ситуация затянется, единственный способ вернуть рынок к равновесию — это сдержать спрос еще более высокими ценами».

По его словам, рынки могут быстро отреагировать на убедительное политическое соглашение и восстановление судоходства через пролив.

«Если Ормузский пролив откроется, цена на нефть, вероятно, резко снизится, — говорит Гелдер. — Премия на дизель будет уходить вниз более плавно, но снижение цен мы все равно увидим».

По мнению аналитиков, чтобы европейские потребители ощутили заметное облегчение, должно совпасть сразу несколько факторов: восстановление экспорта нефтепродуктов из стран Ближнего Востока и России, устойчиво высокая доступность мощностей НПЗ, рост поставок из альтернативных источников, таких как Индия и Китай, а затем и наращивание запасов.

«Без этого конкуренция за доступные партии дизельного топлива, скорее всего, останется жесткой», — считает Ритолия.