Международное энергетическое агентство (МЭА) предупредило о беспрецедентном энергетическом шоке: мировая добыча нефти в марте упала более чем на 10 млн баррелей в сутки из‑за провала дипломатических усилий между Вашингтоном и Тегераном.
Согласно последнему ежемесячному докладу МЭА, опубликованному во вторник, мир сейчас сталкивается с крупнейшим сбоем в поставках нефти за всю историю.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Паралич транспортных линий через Ормузский пролив привел к тому, что объемы критически важных поставок сократились с 20 млн баррелей в сутки в феврале до всего лишь 3,8 млн в начале апреля.
Этот острейший дефицит толкнул цену нефти марки North Sea Dated до 130 долларов за баррель, при этом агентство теперь ожидает, что мировой спрос в среднем по 2026 году сократится на 80 тыс. баррелей в сутки, что является резким разворотом по сравнению с прежними прогнозами роста.
В то время как фьючерсы, такие как Brent и WTI, на момент написания торгуются в диапазоне около 96–98 долларов за баррель, на физическом рынке с немедленной поставкой наблюдается экстремальный дефицит: ближайшие партии продаются на 20–30 долларов выше бенчмарков.
Объявление о двухнедельном прекращении огня между США и Ираном принесло небольшое облегчение, но в МЭА сохраняют осторожность. Агентство отмечает, что совершенно неясно, приведет ли эта пауза к устойчивому миру или к восстановлению нормальных судоходных маршрутов.
Дополнительные риски создает и готовящаяся американская блокада судов, заходящих в иранские порты, которая должна вступить в силу в ближайшее время.
Без постоянного урегулирования, достигнутого на переговорах, МЭА предупреждает, что миру придется готовиться к сценарию «продолжительного конфликта», при котором энергетические рынки во второй половине года столкнутся с еще более серьезными потрясениями.
После провала переговоров между США и Ираном президент США Дональд Трамп заявил, что Иран «не намерен отказываться от своих ядерных амбиций», и возобновил угрозы, увязав их с повторным открытием Ормузского пролива: «им лучше поскорее начать процесс открытия этой международной водной артерии!»
Добыча ОПЕК+, истощение запасов и разрушение спроса
Физические последствия конфликта наиболее отчетливо проявляются в статистике добычи стран альянса ОПЕК+, где объемы производства обрушились из‑за повреждения инфраструктуры и невозможности отгружать нефть.
Согласно данным за март, совокупное предложение ОПЕК+ сократилось на 9,4 млн баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем. Лидер группы, Саудовская Аравия, уменьшила поставки с 10,4 млн баррелей в сутки в феврале до 7,25 млн в марте.
Еще тяжелее ситуация в Ираке, где добыча упала с 4,57 млн баррелей в сутки до 1,57 млн, что означает потерю почти двух третей мощности.
Существенное снижение зафиксировали также Кувейт и ОАЭ: поставки Кувейта сократились до 1,19 млн баррелей в сутки с февральского пика в 2,54 млн.
Часть экспорта удалось перенаправить через западное побережье Саудовской Аравии или по нефтепроводу ITP в Турцию, однако объемы по этим альтернативным маршрутам выросли лишь до 7,2 млн баррелей в сутки, оставляя огромный дефицит, который мировой рынок не в состоянии компенсировать.
Дефицит сырой нефти спровоцировал то, что МЭА называет «разрушением спроса», прежде всего в нефтехимии и авиации.
Оценивается, что в апреле мировой спрос на нефть дополнительно сократился еще на 2,3 млн баррелей в сутки.
Во главе этого спада стоят азиатские нефтехимические компании, которые вынуждены сворачивать производство из‑за практически иссякшего сырьевого обеспечения, тогда как отмена авиарейсов по Европе и Азии привела к обвальному падению потребления авиакеросина.
НПЗ, непосредственно не затронутые конфликтом, тем не менее сталкиваются с рекордно высокими затратами. В среднем по 2026 году мировой объем переработки нефти, по оценкам, сократится на 1 млн баррелей в сутки.
В Сингапуре цены на средние дистилляты обновили исторические максимумы, превысив 290 долларов за баррель, что отражает отчаянные попытки переработчиков обеспечить себя любым доступным продуктом.
МЭА отмечает, что хотя маржа переработки временно взлетела, в целом столь жесткие условия на рынке неприемлемы для мировой отрасли в долгосрочной перспективе.
Чтобы поддерживать хотя бы базовый уровень функционирования, многие страны сейчас ускоренными темпами распродают свои внутренние запасы.
В марте наблюдаемые мировые запасы нефти сократились на 85 млн баррелей, однако агентство указывает на тревожный географический «разрыв».
В то время как запасы в азиатских странах‑импортерах упали на 31 млн баррелей, на Ближнем Востоке и в Китае они, напротив, выросли, фактически застряв за блокадой или находясь в плавучем хранилище на танкерах.