Исторический регламент ЕС по криптовалютам MiCA полностью вступит в силу 1 июля. Однако к маю лицензию получили менее 20 % из более чем 1 200 зарегистрированных криптокомпаний блока.
В Европе стремительно приближается самый значимый для крипторынка крайний срок.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
С начала июля переходный период, предусмотренный Регламентом о рынках криптоактивов (MiCA), окончательно завершится, и компании, не получившие разрешение, должны будут либо прекратить обслуживать европейских клиентов, либо полностью свернуть деятельность.
MiCA — первый всеобъемлющий закон ЕС для криптоиндустрии, который подводит биржи, брокеров и поставщиков цифровых кошельков под тот же формат надзора, который уже много лет применяется к банкам и другим финансовым учреждениям.
Он заменяет разрозненный набор национальных норм единым сводом правил для всех 27 стран-членов: компания, получив лицензию в одной из стран ЕС, получает «паспорт» на работу по всему блоку, но в обмен обязана соблюдать требования к уровню собственного капитала, структуре управления, защите средств клиентов и противодействию отмыванию денег.
«В результате появляется подлинно единый рынок, который приходит на смену прежней мозаике из 27 национальных режимов», — заявил Euronews Ямал Калаф, сооснователь MiCAR Whitepapers Europe, консультирующей криптобизнес по вопросам лицензирования по MiCA.
С тех пор как ключевые нормы вступили в силу в конце 2024 года, действующим операторам разрешили продолжать работу по старым национальным регистрациям, но эта поблажка носила временный характер.
Криптокомпаниям нужны европейские лицензии, но многие не успевают
Масштабы надвигающейся перетряски впечатляют.
По данным Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA), которое в апреле подтвердило, что продления переходного периода не будет, к маю полное разрешение успели получить лишь около 210 компаний из более чем 1200, ранее зарегистрированных на национальном уровне в странах ЕС.
Это означает, что на MiCA-лицензии перешла значительно менее чем пятая часть игроков, а подавляющее большинство прежнего рынка останется без лицензии, когда через несколько дней наступит крайний срок.
В беседе с Euronews генеральный директор инвестиционной компании по проблемным активам Echo Base Рошан Дария пояснил, что «низкий коэффициент конверсии говорит о том, что значительная часть рынка пришла к выводу: получение и поддержание лицензии MiCA экономически невыгодно в рамках их текущей операционной модели».
Национальные регуляторы предупредили, что компании, которые будут продолжать работу после дедлайна без новой лицензии, столкнутся с мерами принудительного воздействия. Французский регулятор финансовых рынков также указал, что работа без авторизации может повлечь за собой уголовное преследование.
ESMA потребовало от неполучивших лицензии провайдеров подготовить упорядоченное сворачивание деятельности, включая перевод активов клиентов на авторизованные платформы или в кошельки с самостоятельным хранением, а также заранее уведомить клиентов, чтобы те могли безопасно вывести средства.
«После 1 июля мы увидим более компактный, более институциональный рынок с настоящим паспортным режимом. Это не отступление рынка. Это рынок, который взрослеет», — заявил Euronews Мигель Сапатеро, главный юрисконсульт Crossmint.
Crossmint — это провайдер криптоинфраструктуры, чьи лицензированные решения позволяют разработчикам создавать кошельки, сервисы кастодиального хранения и платёжные продукты.
Рынок, перестроенный вокруг лицензированной инфраструктуры
Многие известные имена уже преодолели необходимый барьер.
Coinbase получила авторизацию в Ирландии, а Kraken — в Ирландии и Люксембурге. Одновременно банковское приложение Revolut в конце прошлого года получило лицензию у кипрского регулятора, что позволило ему предлагать криптоуслуги по всему ЕС.
Для таких компаний новые правила сулят вознаграждение: по мере ухода с рынка нелицензированных конкурентов выжившие игроки смогут перетянуть их клиентов на себя.
«MiCA — это настоящая смена регуляторной идентичности, а не простое регистрационное упражнение», — сказал Euronews Галь Арад Коэн, партнёр юридической фирмы S. Horowitz & Co.
Самой заметной жертвой новых правил пока, вероятно, становится Binance, крупнейшая в мире криптобиржа.
По данным агентства Reuters, которое сослалось на двух осведомлённых источников, Binance рискует лишиться права обслуживать клиентов в ЕС, поскольку её заявка на лицензию в греческом регуляторе — Комиссии по рынкам капитала Греции — готовится к отклонению.
Без одобрения ни в одном из государств-членов биржа не сможет работать на территории всего блока, начиная с июля.
В интервью Euronews генеральный директор Fipto, блокчейн-компании, занимающейся платёжными решениями для бизнеса, Патрик Моллард, комментируя ситуацию с Binance, отметил: «Масштаб не даёт вам короткого пути к лицензии, и именно в этом смысл».
Binance возразила, заявив, что на протяжении 18 месяцев конструктивно взаимодействовала с регуляторами и считает, что её заявка соответствует требованиям MiCA. Компания добавила, что, по её пониманию, греческий регулятор завершил рассмотрение и признал поданную заявку соответствующей.
Компания пообещала предоставить дополнительные разъяснения до 30 июня.
Сообщается, что у этой истории есть и политическое измерение.
Французское издание о криптовалютах The Big Whale со ссылкой на анонимные источники писало, что президент ЕЦБ Кристин Лагард выступала против выдачи Binance лицензии MiCA в Греции.
Euronews не смог самостоятельно подтвердить эту информацию; ни ЕЦБ, ни греческое правительство публично не комментировали эти обвинения.
The Big Whale также сообщало, что после неудачи в Греции Binance изучает возможность подать заявку на получение лицензии MiCA во Франции, однако ни сама компания, ни французские регуляторы это публично не подтверждали.
Binance не сразу ответила на запрос Euronews с просьбой о комментарии.
Зачистка среди мелких криптокомпаний
Помимо крупнейших игроков, крайний срок, как ожидается, подтолкнёт небольшие криптоприложения и брокеров к сотрудничеству с лицензированными кастодиальными провайдерами. Вместо того чтобы строить собственную инфраструктуру, полностью соответствующую MiCA, многие, вероятно, будут полагаться на авторизованные компании для хранения активов клиентов.
«Мы увидим консолидацию и переток клиентов, поскольку дедлайн не будет соблюдён всеми нынешними участниками рынка», — объяснила в комментарии Euronews Флоортье Нагелкерке, партнёр юридической фирмы Norton Rose Fulbright.
По оценкам аналитиков, результатом станет более компактный и концентрированный европейский рынок с меньшим числом игроков, более высокими барьерами входа и явным преимуществом для обладателей лицензий, но при этом с более сильной защитой потребителей.
«В целом те, кто будет держать криптоактивы в ЕС после 1 июля, будут хранить их на более безопасной инфраструктуре», — резюмировал Мигель Сапатеро, главный юрисконсульт Crossmint.