Бюджетный перевозчик easyJet поддержал предложение о поглощении на £5,7 млрд (€6,6 млрд) от американского фонда Apollo, отказавшись от конкурирующей заявки другого инвестора из США всего через несколько дней после её одобрения.
Британский лоукостер easyJet сообщил, что в принципе согласился принять предложение Apollo Global Management о поглощении по цене 7,15 фунта за акцию. Авиакомпания оценена примерно в 5,7 млрд фунтов стерлингов (6,6 млрд евро) и, по оценке совета директоров, эта заявка является более выгодным вариантом для акционеров, чем предложенные американским фондом прямых инвестиций Castlelake 6,90 фунта за акцию.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Приняв предложение Castlelake лишь в прошлое воскресенье, базирующаяся в Лутоне авиакомпания отказалась от него всего через несколько дней после её одобрения.
Инвесторы позитивно восприняли начавшееся соперничество за easyJet: в пятницу утром акции компании выросли примерно на 15 %, до около 6,75 фунта — максимального уровня с начала 2022 года, хотя всё ещё ниже цены, предложенной Apollo.
Заявленная цена на 81 % превышает уровень 3,94 фунта, по которому easyJet закрылась 28 мая, в последний торговый день перед тем, как стало известно об интересе Castlelake. Эта оценка показывает, насколько сильно авиакомпания была обесценена.
Конфликт между США и Ираном взвинтил цены на авиационное топливо и нарушил планы поездок; до появления интереса к поглощению акции easyJet потеряли более трети своей стоимости.
Эти потери отчётливо проявились в финансовой отчётности.
В мае авиакомпания сообщила о совокупном убытке после уплаты налогов в размере 377 млн фунтов (442 млн евро) за шесть месяцев, завершившихся в конце марта. Это на 27 % больше, чем годом ранее, несмотря на рост выручки на 12 %, до 3,95 млрд фунтов (4,6 млрд евро).
Компания предупредила, что во второй половине финансового года её результаты также окажутся под давлением из‑за более высоких цен на топливо и снижения предсказуемости бронирований. Тем не менее гендиректор Кентон Джарвис заявил, что easyJet находится в хорошей позиции, чтобы выдержать текущую турбулентность.
На уровне отрасли Международная ассоциация воздушного транспорта в прошлом месяце предупредила, что совокупная прибыль авиакомпаний в мире в этом году может сократиться вдвое.
Брюссельская проблема
Главное препятствие, с которым теперь сталкиваются оба претендента, связано с правом ЕС, требующим, чтобы авиакомпании, выполняющие рейсы внутри блока, находились в преимущественной собственности и под фактическим контролем государств — членов Союза или соответствующих установленным критериям европейских граждан.
Castlelake предлагала выполнить это условие, объединившись с двумя ирландскими топ-менеджерами авиационной отрасли — Питером Беллю и Марком Брином, которым предполагалось передать контрольный пакет через базирующуюся в ЕС компанию.
Опасения по поводу подобных регуляторных барьеров во многом объясняют, почему акции easyJet остаются ниже цен заявленных предложений. Apollo, со своей стороны, утверждает, что предпримет «все необходимые шаги» для получения разрешения на сделку и любых согласований в рамках Регламента ЕС об иностранных субсидиях.
Apollo также пообещала сохранить бренд easyJet, продлив действующую лицензию с easyGroup — структурой основателя компании сэра Стилиоса Хаджи‑Иоанну, который вместе с семьёй владеет примерно 15 % авиакомпании и получает роялти с её выручки.
Это обещание может оказаться решающим для завоевания поддержки самого влиятельного акционера перевозчика, поскольку ни одно из предложений пока не носит окончательного характера.
Согласно британским правилам поглощений Castlelake должна до 3 августа решить, будет ли подавать официальную заявку или откажется от сделки; для Apollo крайний срок установлен на 7 августа.
В случае успешного завершения сделки easyJet покинет Лондонскую фондовую биржу, присоединившись к новой волне британских компаний, выкупленных в этом году иностранным капиталом.