Samsung Electronics ожидает 19‑кратный рост квартальной прибыли и третий рекорд подряд, но инвесторы сняли свыше $100 млрд капитализации, опасаясь недолговечности ИИ‑бума памяти.
Южнокорейский технологический гигант Samsung во вторник заявил, что во втором квартале (апрель–июнь) ожидает операционную прибыль около 89,4 трлн вон (51 млрд евро) — примерно в 19 раз больше, чем годом ранее (4,7 трлн вон, или 2,7 млрд евро), и больше, чем за предыдущие три года вместе взятые.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Эти впечатляющие показатели отражают ту же силу, которая перекраивает индустрию памяти по всему миру: гонка за строительством дата-центров для ИИ разогнала цены на чипы до рекордных уровней.
По данным Citi Research, средние отпускные цены на память DRAM за квартал выросли на 44 %, а на флеш-память NAND — на 53 %: спрос со стороны ИИ распространился за пределы специализированной высокоскоростной памяти и захлестнул обычные чипы для смартфонов, серверов и ПК, а клиенты теперь стремятся заключать более долгосрочные контракты на поставку.
Прогноз превзошёл ожидания аналитиков, но рынок отреагировал распродажей.
Акции Samsung в ходе торгов падали более чем на 10 %, а закрылись почти на 7 % ниже, увлекая за собой бумаги конкурента SK Hynix и широкий индекс Kospi.
С начала года бумаги Samsung и так подорожали более чем вдвое, так что исторический квартал уже был заложен в котировки, а местные биржевые фонды с плечом, привязанные к этим акциям, сделали их особенно подверженными резким движениям.
В отчёте нашлась и ложка дёгтя: выручка составила 171 трлн вон (97,6 млрд евро) — рост на 129 % в годовом выражении, но показатель немного не дотянул до прогнозов.
"Мы считаем, что небольшое недовыполнение по выручке в основном связано с более умеренным ростом цен на DRAM по сравнению с ожиданиями. Это, вероятно, испугало инвесторов, которые всё активнее закладывают в оценки структурно высокие цены на память", — отмечает аналитик Morningstar Цзин Цзе Ю.
Инвесторов всё больше занимает вопрос, смогут ли технологические гиганты, финансирующие развитие ИИ‑инфраструктуры, продолжать такие расходы, не наращивая долги под окупаемость, которая пока не доказана; именно эта тревога и спровоцировала на прошлой неделе распродажу акций производителей чипов по всей Азии.
Полный отчёт Samsung с разбивкой по подразделениям будет опубликован 30 июля, и рынок внимательно изучит его в поисках признаков того, является ли текущий бум структурным или это очередной цикл на рынке памяти, приближающийся к своему пику.