Нефтяные рынки переживают период беспрецедентной волатильности после того, как ОАЭ объявили о своем выходе из ОПЕК и ОПЕК+.
Нефтяным рынкам грозит новая нестабильность после официального выхода Объединенных Арабских Эмиратов из Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее расширенного альянса (ОПЕК+), о котором было объявлено во вторник и который вступает в силу в пятницу.
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
Этот шаг, положивший конец десятилетиям членства в организации, произошел на фоне продолжающейся войны с Ираном и продолжающейся блокады Ормузского пролива.
Инвесторы в настоящее время взвешивают потенциал увеличения будущей добычи в ОАЭ с непосредственными и острыми рисками для глобальных маршрутов поставок, а также с увеличением вероятности того, что еще больше стран выйдут из ОПЕК и ОПЕК+.
После этого заявления рынки быстро отреагировали на потенциальный избыток предложения со стороны ОАЭ. Цены на нефть упали на 2-3 %, особенно во фьючерсных контрактах на пару месяцев вперед.
Однако это движение было так же быстро компенсировано премией за риск, связанный с ближневосточным конфликтом и текущим прекращением переговоров между США и Ираном.
На момент написания статьи американская эталонная нефть WTI торгуется выше 105 долларов за баррель, а нефть Brent, международный стандарт, - выше 112 долларов. Обе цены в среду выросли примерно на 4 % по сравнению с минимумом, объявленным ОАЭ.
Решение ОАЭ последовало за многолетней напряженностью в отношениях между Абу-Даби и Эр-Риядом по поводу квот на добычу. ОАЭ инвестировали более 150 миллиардов долларов (128 миллиардов евро) в государственную Национальную нефтяную компанию Абу-Даби (ADNOC), чтобы расширить ее мощности до пяти миллионов баррелей в день.
Однако в условиях ограничительных рамок ОПЕК значительная часть этих мощностей остается недоиспользованной, что заставляет правительство ставить во главу угла национальные интересы.
Уход третьего по величине производителя группы - это значительный удар по сплоченности 60-летней организации. Маурицио Карулли, глобальный энергетический аналитик Quilter Cheviot, отметил ограничения, которые накладывает этот выход на оставшихся членов.
"Пока движение танкеров через Ормузский пролив не станет безопасным, возможности ОПЕК по стабилизации цен будут резко ограничены, в то время как американские производители получат чрезмерное влияние", - пояснил Карулли.
Хотя ОАЭ пообещали вывести на рынок дополнительные объемы добычи "постепенно и размеренно", внезапное отсутствие координации в ОПЕК внесло новый слой неопределенности.
Для ОАЭ блокада послужила окончательным катализатором выхода. Поскольку основной экспортный маршрут оказался под угрозой, Абу-Даби стремился к дипломатической гибкости, чтобы наладить независимые партнерские отношения в сфере безопасности и торговли вне традиционной структуры картеля.
Несмотря на геополитические потрясения, акции энергетических компаний сохраняют устойчивость.
По словам Карулли, "крупные интегрированные компании, такие как BP, Shell, TotalEnergies, ENI, Chevron и ExxonMobil, получают выгоду от роста цен, который может увеличить операционный денежный поток на 5-10 % на каждые 10 долларов роста цен на нефть".
Противостояние из-за Ормузского пролива
Несмотря на хрупкое прекращение огня, ситуация с безопасностью на Ближнем Востоке остается нестабильной. Иран недавно выдвинул предложение из десяти пунктов о возобновлении работы Ормузского пролива.
В обмен на восстановление морского сообщения Тегеран требует полного снятия военно-морской блокады со стороны США и прекращения нынешних боевых действий.
Президент США Дональд Трамп, который недавно продлил двухнедельное прекращение огня при посредничестве Пакистана, назвал последнее иранское предложение "гораздо лучше" предыдущих, но все равно не принял его условия.
Вскоре после этого Трамп написал в социальных сетях, заявив, что Иран находится в тяжелом и отчаянном положении и не имеет рычагов для ведения переговоров.
Вашингтон продолжает настаивать на окончательном урегулировании ядерной программы Ирана и "безусловном" открытии водного пути до снятия санкций.
Влияние этой блокады на глобальную энергетическую безопасность невозможно переоценить.
"По данным МЭА, длительное закрытие Ормузского пролива вывело с рынка примерно 12 % мирового предложения нефти, что является более серьезным нарушением, чем война в Йом-Кипуре, ирано-иракский конфликт, вторжение в Кувейт или даже последствия событий на Украине", - подчеркнул Карулли.