РЕКЛАМАСегодня мы обсудим последствия от прекращения Федеральной резервной системой США политики количественного смягчения.
Эта политика постепенно уходит в прошлое, и Федеральный резерв готовится отпустить американскую экономику в свободное плавание.
В то время как ФРС считает, что экономический рост возобновился и поэтому политика стимулирования больше не нужна, ряд инвесторов в Европе и на Ближнем Востоке в этом не очень уверены и опасаются последствий для экономик и рынков.
Федеральная резервная система собирается объявить о завершении третьего раунда количественного смягчения.
Политика состояла в эмиссии денег для приобретения долгосрочных государственных облигаций и облигаций с ипотечным покрытием.
Если экономика США продолжит расти, и финансовые рынки сохранят стабильность, ФРС может поднять процентные ставки, – возможно, в конце следующего года.
После финансового кризиса, ФРС прибегала к количественному смягчению трижды, чтобы снизить стоимость займов и, тем самым, простимулировать создание новых рабочих мест.
Во время первого раунда количественного смягчения в 2010 г. в экономику было влито свыше 1,5 триллионов долларов.
Во время второго раунда, запущенного в июне 2011 г., – ещё 600 миллиардов долларов.
Третий раунд начался в августе 2012 г. с 40 миллиардов ежемесячно, достигнув затем ежемесячных 85 миллиардов долларов.
С января ФРС начала сокращать покупку облигаций, и если, как ожидается, покупка прекратиться в этом месяце, суммарный результат третьего раунда составит 789 миллиардов долларов.
В течении третьего раунда экономика США выросла, безработица упала ниже 6%, а инфляция несколько подросла.
Поток дешёвых денег оживил также ближневосточные, европейские и азиатские рынки.
Однако, когда ФРС завершал первый и второй раунды, на рынках происходил спад. Инвесторы опасаются, что это может произойти и на сей раз.
Мы узнаем подробности у главного аналитика компании ADS Securities Нур эль-Дин аль-Хаммури.
Далин Хасса, Евроньюс: “Считаете ли вы восстановление экономики США достаточным для прекращения денежного стимулирования? И как насчёт Азии и Европы?”
Нур эль-Дин аль-Хаммури: “Некоторое улучшение есть, но мы не можем назвать это восстановлением, как все надеются. ВВП растёт за счёт накопления запасов произведённых товаров, что не означает роста продаж. Экономическая стагнация сохраняется и пока не понятно как из неё выйти. Кроме того, замедление в Европе и Азии нужно принимать во внимание, так как вряд ли экономика США сможет расти в одиночку.
Евроньюс: “Американские меры стимулирования положительно сказывались на ближневосточных рынках. Если больше не будет дешёвых денег, замедлится ли их рост?”
РЕКЛАМАНур эль-Дин аль-Хаммури: “Не только на ближневосточных рынках. Это касается всех рынков и особенно развивающихся рынков. Дубайский финансовый рынок, например, показывал один из самых лучших результатов в мире. Тем не менее, мы ещё увидим новые признаки спада до конца года. Эти рынки очень чувствительны к любым событиям. Конечно, ближневосточные рынки могут выиграть от ситуации в Европе, я имею в виду отток капитала из Европы. Но не забывайте, что этот регион открыт для иностранных инвесторов, так что, если ФРС прекрати политику смягчения, может произойти спад. С замедлением мировой экономики, на Ближнем Востоке продолжится негативная коррекция”.
Евроньюс: “Следующим важным шагом ФРС может быть поднятие процентных ставок. Как рынки отреагируют на это?”
Нур эль-Дин аль-Хаммури: “Мировые рынки учитывают такую возможность. Но глядя в последнее время на рынок облигаций, кажется, что трейдеры не уверены в том, что ФРС сможет поднять ставки. И доход по по 10-летним облигациям США остается низким, несмотря на все разговоры о поднятии ставок в следующем году. Более того, рынок жилья не поддержит такой шаг в ближайшее время”.