Цены на серебро в этом году примерно удвоились, превысив $60 за унцию. Рост подстегнули дефицит предложения, неопределенность вокруг тарифов и ожидания снижения процентных ставок ФРС.
Цены на серебро в среду продолжили рост, удерживаясь около 62 долларов за унцию после торговли на уровне примерно 50 долларов в конце ноября. Это означает значительный скачок по сравнению со средней ценой металла около 30 долларов в начале года.
Повышение цен последовало за новостями о том, что администрация США проводит собеседования с финальными кандидатами на замену действующего председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла. Инвесторы также ожидают, что ФРС снизит ключевую ставку после заседания, которое состоится позже в среду.
Ожидается, что три основных кандидата на пост, и особенно, по сообщениям, фаворит Кевин Хассетт, директор Национального экономического совета Дональда Трампа, будут проводить более агрессивные снижения ставки, тогда как при Пауэлле темпы смягчения были более умеренными.
С января ФРС при Пауэлле дважды снижала ставку на 0,25 п.п.: в сентябре и в октябре.
Постепенное смягчение снизило доходность процентных активов, повысив привлекательность серебра как альтернативы для инвесторов.
Серебро, как и золото, не приносит процентов и дивидендов, поэтому обычно теряет популярность, когда ставки в США высоки и инвесторы могут получать более привлекательную доходность по денежным инструментам и облигациям.
Стоимость металла за год примерно удвоилась, даже превысив рост золота на 60%, что вывело золото на рекордные уровни.
В то же время трейдеры ждут ясности, введут ли США пошлины на серебро.
В начале ноября правительство США включило металл в перечень критически важных минералов на 2025 год, статус, который обычно резервируют для материалов, считающихся стратегически важными для экономики и национальной безопасности.
Новый статус означает, что серебро может попасть под возможные расследования по Разделу 232, тому же правовому инструменту, который ранее использовали для обоснования пошлин на сталь и алюминий.
Расследования по Разделу 232 позволяют правительству США применять пошлины, импортные квоты или иные ограничения на товары, которые, как считается, создают чрезмерную зависимость от источников за пределами страны и вредят интересам национальной безопасности.
Пока такое расследование не начато и о пошлинах не объявлено. Тем не менее одна лишь перспектива заставляет трейдеров нервничать, поскольку любые будущие пошлины на импортное серебро могут нарушить торговые потоки и увеличить затраты производителей. Такие ожидания стимулировали наращивание запасов серебра.
Повышенный спрос со стороны отдельных производителей продолжает подталкивать цены вверх. Серебро является ключевым материалом в производстве электромобилей и солнечных панелей, а промышленный спрос обеспечивает более половины общего потребления серебра.