ФРС США поднимает ставки: что это значит для остальных?

РЕКЛАМА

Ужесточив денежную политику – впервые почти за десять лет – Федеральная резервная система США послала рынкам два важных сигнала: во-первых, американская экономика восстановилась после кризиса, но, во-вторых, резко поднимать ставки по кредитам еще рано. Поэтому пока – на 0,25%.

В последний раз процент, под который банки занимают у ЦБ, ФРС поднимала в середине 2006 года. Кризис 2008 заставил опустить базовую ставку до исторического минимума – диапазона 0-0,25%

По словам главы ФРС Джанет Йеллен, теперь “положен конец беспрецедентной ситуации, когда мы семь лет подряд удерживали учетную ставку на около нулевой отметки с целью поддержать восстановление экономики после самого тяжелого кризиса со времен Великой депрессии.”

Нулевые ставки семь лет назад воспринимались центробанком США как нетрадиционная, но временная мера. Однако процесс затянулся. Более того, после краха системного банка Lehman Brothers в сентябре 2008, кризис начал стремительно распространяться по миру. Чтобы остановить эпидемию, ФРС пришлось включить печатный станок – то есть, заняться прямым выкупом казначейских и ипотечных облигаций, на что в итоге было потрачено порядка 3 трлн долларов.

К чему это привело? Сегодня ключевые для ФРС показатели экономики США лучше, чем у остальных: безработица – 5%, рост ВВП – более 2%. Инфляция, правда, пока ниже 2-процентного целевого показателя.
Но повышение ставок по доллару, мировой резервной валюте, отразится не только на Америке.

Алистер Сендфорд, euronews:

“Среда принесла нам долгожданное событие – повышение ставки по кредитам Федрезерва США. Это решение – знак доверия к американской экономике, но что оно означает для остального мира? С нами на связи из Лондона Крейг Эрлам, старший биржевой аналитик компании Oanda. Мы видели, как рынки более чем позитивно встретили новости – как по-вашему, этот настрой сохранится?”

Крейг Эрлам, Oanda:

“Думаю, да. Рынки, полагаю, приветствовали увеличение базовой ставки и то, что это делается мягко. Они считают, что поднимать ставки нужно постепенно, чтобы избежать новых потрясений и не задушить восстановление экономики, которые мы видели в США до сих пор. Так что, думаю, рынки поддерживают действия ФРС. Должен был наступить момент, когда пора начать обсуждать повышение процентных ставок. И вот сейчас безработица – 5 процентов, рост занятости продолжается, а за ним последует и рост зарплат. Я думаю, это хорошее время, чтобы начать. Это успокаивает рынки и снимает фактор неопределенности, висевший над ними в этом году.”

Алистер Сендфорд, euronews:

“Это важно для американской экономики, но какими, по-вашему, будут последствия повышения ставок для Европы и в особенности для еврозоны?”

Крейг Эрлам, Oanda:

“Сейчас Европа привлекательное место для вложений. Критическая точка пройдена, а теперь, когда Европейский Центробанк тратит огромные суммы на стимулирование экономики, а американский ужесточает политику, Европа станет еще привлекательней. Американские активы отлично воспользовались преимуществами стимулирующих программ ФРС, но теперь, когда там начали ужесточать монетарную политику, я думаю, мы увидим мощный приток капитала в еврозону. Как я уже сказал, это фантастическое время, еврозона перевернула страницу. А большие проблемы с Грецией и, прежде всего, Италией и Испанией начали блекнуть.”

Алистер Сендфорд, euronews:

“А для развивающихся стран и рынков сырья решение ФРС – плохие новости?”

Крейг Эрлам, Oanda:

“Полагаю, развивающиеся страны на самом деле уже приняли во внимание решение ФРС. Вспомните, в августе мы видели обвал на биржах, который, по моему мнению, убедил Федрезерв воздержаться от повышения ставок чуть раньше, в сентябре. Думаю, развивающиеся рынки уже отыграли этот фактор. Конечно, остаются еще чувствительные к действиям ФРС зоны – например, Бразилия переживает резкий спад, у нее много деноминированных в долларах долгов, огромный дефицит текущего платежного баланса и бюджета. Да, такие страны чувствительны к изменению ставок в США.

Но, думаю, по большей части позиции развивающих стран достаточно устойчивы, чтобы спокойно воспринять дальнейшее увеличение ставок в США, и мы можем наблюдать это сегодня: развивающиеся рынки в целом растут на решении ФРС. И причина, думаю, в устранении фактора неопределенности, как я уже упоминал ранее.”

РЕКЛАМА

Алистер Сендфорд, euronews:

“Считается, что Америка была источником мирового финансового кризиса несколько лет назад. Станет ли она теперь драйвером восстановления мировой экономики?”

Крейг Эрлам, Oanda:

“Я думаю, что США действительно стояли у истоков финансового кризиса, но они также были одной из первых стран, начавших справляться с ним. И хотя экономике тогда был нанесен большой ущерб, они были первой страной, начавшей бороться с финансовым кризисом, пытавшейся найти выход из него. Сейчас преимущества этого становятся очевидными. На начальных этапах процесс был болезненным, но сейчас принятые тогда меры начали давать плоды.

Теперь другие страны немного отстают. Великобритания опаздывает где-то на шесть месяцев с первым повышением учетной ставки. Еврозона, возможно, отстает на пару лет. Но думаю, что сильная экономика США – это хорошо для мировой экономики. Это – крупнейшая экономика мира, и если у США хорошие показатели, это на пользу всем.”

РЕКЛАМА