Рынки ждали, инвесторы загадывали, аналитики строили планы: не объявит ли Европейский центральный банк о расширении политики количественного
РЕКЛАМАРынки ждали, инвесторы загадывали, аналитики строили планы: не объявит ли Европейский центральный банк о расширении политики количественного смягчения, призванной стимулировать экономический рост в ЕС?
Выступая в Европарламенте, глава Европейского Центробанка Марио Драги дал понять… что ничего не понятно. Его комментарии были расплывчаты и неконкретны: “Программа количественного смягчения достаточно гибкая, мы можем при необходимости модифицировать ее объем, продолжительность этапы, если того потребует ситуация”, – заявил Драги в минувшую среду..
Европейские рынки отреагировали на выступление Драги снижением – от Испании до Германии. В четверг, 24 сентября, единая европейская валюта по отношению к доллару долго не могла определиться с направлением – после умеренного укрепления днем ранее. Индексы вернулись в зону роста лишь к концу недели на данных из Японии, допустившей возможность расширения там программы количественного смягчения, которая подхлестывает национальную экономику уже 10 лет. Азиатские рынки закрыли минувшую неделю на этой новости в уверенном плюсе.
“Евроньюс” обсудил эту тему со старшим экономистом группы “ADS Securities” в Абу-Даби Нуреддином аль-Хаммури.
Вопрос: “Несмотря на попытки японского правительства подстегнуть рост, последние данные свидетельствуют о том, что нет, пока их усилия не привели к успеху. Однако программе – уже 10 лет. С чем это связано?”
Нуреддин аль-Хаммури: “Количественное смягчение иногда имеет негативные последствия в долгосрочной перспективе. В частности, когда программа реализуется в течение длительного времени. Думаю, именно так и произошло в Японии. Программа количественного смягчения на первом этапе оказала там благотворное влияние, страна вышла из дефляции. Ситуацию преломило введение высокого налога с продаж кабинетом Абэ. Кстати, правительство планирует вновь нарастить этот вид сборов, так что посмотрим. Пока же, говоря о текущей программе количественного смягчения и перспективах расширения, замечу, что она и так довольно масштабна. Экономика нуждается в дополнительных стимулирующих мер, не только в количественном смягчении”.
Вопрос: “На прошлой неделе рынки упали после туманного заявления Драги. Пришедшие следом новости из Японии усилили спекуляции. Как рынок реагирует на прогнозы относительно валютной политики?”
Нуреддин аль-Хаммури: “Я хочу отметить: рынок сейчас питается слухами и живет ожиданиями. Так, его не порадовали слова Драги, не прибавившие конкретики в отношении возможного расширения программы количественного смягчения. Такая излишняя эмоциональность рынка связана и с постоянным ожиданием новостей от Федеральной резервной системы США, которая должна повысить базовую ставку и все время откладывает этот шаг. Инвесторы нервничают и переводят активы в “безопасную гавань”, золото, которое добавило 8% в течение последних двух недель. Рынки, как мы видим, реагируют на будущие события, а не на факты. Именно поэтому сильная, порой непропорциональная реакция очень вероятна. В частности, в ситуации, когда решение центробанков идет в разрез с рыночными прогнозами. Именно так произошло в случае Европейского Центробанка и Федрезерва”.
Вопрос: “Как рынки стран Ближнего Востока и Северной Африки отреагируют на увеличение масштабов программы количественного смягчения в Японии и, возможно, в Европе?”
Нуреддин аль-Хаммури: “Увеличение масштабов программы количественного смягчения, конечно, увеличит ликвидность глобальных рынков. Волатильность также возрастет, особенно на фондовых рынках. Страны Ближнего Востока и Северной Африки в течение последних семи лет получили немало пользы от проводимых в разных уголках мира программ количественного смягчения. Именно поэтому по нашему мнению, увеличение масштабов этой программы в Японии или еврозоне увеличит товарооборот в регионе и мире”.
Нефть скоро не подорожает
Вслед за десятком аналитических, рейтинговых агентств, пересматривавших свои прогнозы по нефтяным ценам в последние недели, на этот шаг решились и в “Стандарт энд Пурс”. Авторитетная рейтинговая группа отметила, что стабилизация цен может затянуться на более длительный, чем ожидалось, срок.
До конца текущего года цена марки “Брент”, согласно прогнозам экспертов, не превысит 50 долларов за баррель, а западно-техасская будет стоить и того меньше – порядка 45 долларов за баррель.
Кроме того, на нефтяные цены также влияют данные о числе действующих буровых установок в США. Нефтяные компании Америки на прошлой неделе снизили их число четвертую неделю подряд, однако объем добычи пока сохраняется.