Срочная новость

Сейчас воспроизводится:

Аргентина: дефолт, да не тот


Insight

Аргентина: дефолт, да не тот

Дефолт Аргентины образца 2014 года не похож на то, что пережила страна в 2001-2002 годах. Нынешнюю ситуацию создал, по сути, юридический казус. “Стервятники”, как называют в Аргентине представителей хэдж-фондов, после прошлого дефолта скупили часть долгов Аргентины по бросовым ценам. А потом два из них предъявили долговые обязательства к оплате через суд Нью-Йорка и выиграли.

В их руках облигации на 1,3 млрд долларов из 100 млрд долларов, по которым Аргентина объявила дефолт в 2001 году. Но Буэнос-Айрес опасается, что другие кредиторы, в том числе и согласившиеся в своё время на списание долгов, последуют примеру этих двух американских фондов.

А ведь третья экономика Южной Америки и без того не в лучшей форме. Золотовалютные резервы (29 млрд. долларов) нужны для поддержки песо, потерявшего с начала года 20%. И это на фоне ограничения свободного обмена иностранной валюты в стране.

Без дефолта неофициальная инфляция в стране составляет 34,5%, падение ВВП в этом году ожидается на уровне 1,5%. Дефолт, как считают эксперты, ускорит спад до 3,5% ВВП и разгонит рост цен до 41%.

Впрочем, аналитики не ожидают таких серьезных последствий, как при прошлом дефолте. Тогда Аргентина была неплатежеспособна, правительство заморозило банковские вклады граждан, те в ответ громили банки, в результате беспорядков погибли несколько человек. Дефолт обернулся экономическим коллапсом.

Сейчас финансовое положение Аргентины более стабильно. А, значит, сохраняется возможность достичь какого-то компромисса с кредиторами.

Висенс Баталья, euronews:
“С нами на связи из Буэнос-Айреса экономист Рафаэль ди Джорно, в прошлом – эксперт Центробанка Аргентины и вице-президент Deutsche Bank по Южной Америке. Добрый день, Рафаэль!”

Рафаэль ди Джорно, экономист:
“Добрый день, Висенс!”

euronews:
“Новости для Аргентины не очень хорошие, крайний срок истек, соглашение с американскими хэдж-фондами достигнуто не было. Правительство заявляет, что отказа от платежей нет, но как обстоят дела на самом деле?”

Рафаэль ди Джорно:
“Нынешнюю ситуацию рейтинговые агентства расценивают как “дефолт”, так как держатели облигаций не получили выплаты по процентам. Речь идет о кредиторах, которые согласились на реструктуризацию долга в 2005 и в 2006 годах. Но это не классический дефолт, потому что платежеспособность Аргентины достаточно высока. Деньги были отправлены на счета банков-агентов, но были заблокированы, так как судья запретил перечислять эти средства держателям бондов.”

euronews:
“Есть вариант, что частные аргентинские банки в конце концов могут просто выкупить долговые обязательства у так называемых “стервятников”, двух американских хэджевых фондов. Операция согласована с президентом Кристиной Фернандес или банки действуют самостоятельно?”

Рафаэль ди Джорно:
“Официальная позиция такова: правительство в принципе не вступает в переговоры со “стервятниками” – фондами NML и Aurelis. Так что правительство очень заботится о том, чтобы не фигурировать ни в каких бумагах по этим переговорам. Инициатива возникла из частного сектора от ADEBA, ассоциации местных банков Аргентины. Они предлагают договориться с фондами – держателями облигаций о том, что до конца года деньги будут лежать в качестве залога. В этом случае будут сняты препятствия, мешающие Аргентине напрямую общаться со “стервятниками”. Если фонды соглашаются, появляется контакт до конца года. И, конечно, в этом случае Аргентина сможет напрямую вести переговоры с хэджевыми фондами.”

euronews:
“Побегут ли инвесторы из Аргентины? Приведет ли это к экономической рецессии и будут ли люди страдать также, как после краха 2001 года?”

Рафаэль ди Джорно:
“Нет, дефолт 2001 года был гораздо тяжелее по целому ряду причин. Валовой продукт Аргентины в то время рухнул на 11%. Это был катастрофический обвал. В этом году все прогнозы указывают на рецессию. Однако падение, вероятно, составит от 1% до 2%. Это в большей степени “технический” дефолт. Аргентина имеет возможность погашать долги, существует лишь юридическое препятствие.

Понятно, что нужно рано или поздно урегулировать все вопросы с платежами по дефолту 2001 года, чтобы двигаться дальше. Но мощного оттока капитала, думаю, не будет. На самом деле, в последние годы особого притока инвестиций и не наблюдалось. Могут возникнуть проблемы с финансированием у крупных проектов вроде Вака Муэрта, для разработки этого сланцевого месторождения нефтяной компании YPF нужно привлекать иностранный капитал.”

euronews:
“И все же, не возникнет ли проблем у Америки или Европы из-за Аргентины?”

Рафаэль ди Джорно:
“Нет, не думаю, что здесь уместно говорить о заражении других стран, ведь этот дефолт возник не из-за кризиса платежей, и не из-за дефицита валютных резервов. Эта ситуация может в какой-то мере распространиться на другие валюты, но все же не думаю, что это произойдет.”