Многомесячные переговоры между правительством Греции, «тройкой» международных кредиторов и частными инвесторами завершились, наконец, решением, которое должно увести Грецию с пути дестабилизации.
«Греческая сделка» войдёт в историю как крупнейшая реструктуризация суверенного долга. Подавляющее большинство частных инвесторов согласились обменять свои греческие облигации на другие, меньшей стоимости, с более низкой доходностью и с бóльшим сроком погашения.
Крупнейшие банки Германии и особенно Франции потеряют на этом три четверти реальной стоимости своих инвестиций.
Таков вклад частных кредиторов в спасение Греции.
В свою очередь, европейские партнёры предоставят стране кредит в 130 миллиардов, необходимый для того, чтобы Афины до 20-го марта смогли погасить свои обязательства на сумму в 14,5 миллиардов.
Глава МВФ Кристин Лагард отмечает, что свет в конце тоннеля появится, только если все, включая греческое правительство, будут действовать строго по плану:
«Речь идёт о совместных усилиях: европейские партнёры снижают ставки по кредитам для Греции, а частный сектор — банки, пенсионные фонды, страховые компании, купившие греческие долги, соглашаются на реструктуризацию».
Соглашение позволит избежать неконтролируемого дефолта Греции и должно снизить госдолг со 160% до 120,5% ВВП к 2020 году.
Греческая экономика находится на грани коллапса, пятый год подряд в рецессии. За последние три месяца прошлого года ВВП сократился на 7,5% по сравнению с тем же периодом 2010-го. А в феврале продажи автомобилей были на 80% меньше, чем среднегодовой показатель до кризиса. Уровень безработицы достиг в декабре 21%, что более чем вдвое больше среднеевропейского показателя. Среди молодёжи безработица превышает 50%.
Наконец, по мере приближения к апрельским выборам повышается уровень политической неопределённости. Будущему правительству будет невероятно сложно восстановить рост экономики.
Экономист Марк Туати: “Пока не будет восстановлен экономический рост зона евро будет находиться под угрозой”
Евроньюс:
С нами на связь из Парижа вышел Марк Туати, экономист, генеральный директор финансовой компании “Assya”. Привет, Марк. Поговорим о Греции. Итак, Афины смогли договориться с кредиторами. Но не означает ли это, что Греция, поскольку сама не смогла платить, в конечном счете, обанкротилась?
Mарк Туати:
Понятно, что это своего рода эскапизм, завуалированная неудача, поскольку не решена основная проблема - отсутствия роста экономики. А это, на мой взгляд, единственный способ уменьшить государственный долг в среднесрочной перспективе. В настоящее время мы просто сделали перевязку, чтобы успокоить рану, но в целом мы очень далеки от спасения Греции.
Евроньюс:
Но сегодня утром, международные организации единодушно говорили об успехе …
Марк Туати:
Последствия провала были для всех очевидными. Ведь речь шла о соглашении весьма удивительном, по которому банки и частные инвесторы согласились в конце концов списать половину греческих долгов, снять половину обязательства Греции и обменять их на новые обязательства. Таким образом, мы, в ковычках, по-прежнему доверяем Греции, которой нечем расплачиваться. Это соглашение – просто исключение из правил. Но это не полный успех, так как речь идет о цифре близкой к 85 процентам, тогда как предполагалось согласие 90 - 95 процентов инвесторов. Так что это успех не полный. Но греки пошли еще дальше. Они задействовали механизм коллективного действия, который заставит других кредиторов согласиться на обмен, хотя он им сейчас и не нужен.
Евроньюс:
Вы говорите о выигрыше времени…
Марк Туати:
Это именно то, чем мы занимались в течение трех лет греческого кризиса – мы выигрывали время, это был своего рода бег наперегонки. Это касается , конечно, Греции. Но не об одной Греции идет речь, это также Германия, Финляндия, Люксембург, все страны еврозоны, включая Францию, в этих странах за последние 5 лет экономический рост был недостаточным, им едва хватало на то, чтобы выплачивать ежегодные проценты по долгу.
Но мы забываем о главном - экономическом росте. Но его нет и не будет, пока действуют меры строжайшей экономии, это все равно, что исцелять умершего пилюлями. Бесполезно. И
это касается Греции, Португалии, Испании и Италии. Сегодня нам прежде всего нужен экономический рост, но, к сожалению, ничего не было сделано для его поддержания.
Евроньюс:
Что это конкретно означает для греков? Как долго им придется терпеть строжайшую экономию?
Марк Туати:
Бюджетная консолидация очень важна. Но также необходимо добавить и немного варенья, чтобы подсластить пилюлю. То есть, добиться некоторого роста, ослабить евро, понизить процентные ставки, добиться, чтобы Европейский центральный банк покупал долги, что позволило бы банкам финансировать экономику и параллельно этому запустить финансируемый евробондами план восстановления всей еврозоны. Но этого не было сделано из-за возражений нецев. И можно понять почему они возражали. Сегодня слишком много стран, включая Францию, которые ввели мягкие бюджетные ограничения, но, к сожалению, в глобальном масштабе, пока не будет экономического роста из кризиса не выйти. Так что я, к сожалению, должен сказать, что кризис еще продлится.
Евроньюс:
Марк Туати, вы только что выпустила книгу “Когда зона взорвется”. Вы говорите, что зона евро все еще может взорваться, она что, действительно, на грани взрыва?
Марк Туати:
Надо говорить о реальных проблемах, реальной опасности, которые сейчас угрожают зоне евро. С самого начала мы знали, что если не будет еврозоны, которую называют оптимальной валютной зоной, у нас не будет интеграции экономик различных стран, гармонизации налоговых условий, регуляторных условий, федерального бюджета и т.д. И пока не будет восстановлен экономический рост зона евро будет находиться под угрозой. А если так и дальше будет продолжаться, то через 5 лет евро зона действительно взорвется.
Евроньюс:
Марк Туати, спасибо, что ответили на наши вопросы.