Срочная новость

Срочная новость

Европа крупным планом. Кризис по-итальянски 

Сейчас воспроизводится:

Европа крупным планом. Кризис по-итальянски 

Размер текста Aa Aa

Недавно возник новый участник кризиса долгов в еврозоне – Италия. Эта страна неожиданно возникла на экранах радаров рынка долговых обязательств. Хотя для многих экспертов, учитывая хронические долги Италии, в этом не было ничего неожиданного. Сейчас долг Италии вырос до 1840 миллиардов евро. Удивительной оказалась быстрая реакция итальянского правительства, которое приняло непростую программу жесткой экономии, вызвавшую одобрение Ангелы Меркель. Лихорадка на долговых рынках спала. Но проблема еще далека от своего разрешения. На следующей неделе Италии предстоит выплатить 10 миллиардов евро по своим бондам. Если их доходность чересчур вырастет, руководителям стран еврозоны вновь придется сплотить ряды.

"Итальянский Титаник" может потопить евро?


 
Мы говорим – Италия, подразумеваем – евро. Судьбу общеевропейской валюты многие аналитики сегодня ставят в зависимость от положения дел в третьей экономике зоны евро.
 
Парламент Италии одобрил программу правительства Сильвио Берлускони по сокращению расходов на 47 млрд. евро в течение 4-х лет. Оздоровить финансы необходимо, говорит глава итальянской ассоциации торговли и туризма Карло Сангалли:
 
“Нужно вернуть доверие инвесторов, нужны конкретные действия, понятные гражданам. Политики – то есть, парламент и правительство – должны принять эффективные меры для того, чтобы дать импульс экономике.”
 
Но достаточно ли этой программы, чтобы вернуть доверие кредиторов к Риму? По оценкам правительства, рост экономики Италии в этой году едва превысит 1% (прогноз на 2012 – 1,3%). При этом государственный долг составляет 120% ВВП, и в будущем году, ценою серьезных усилий, его планируется сократить всего на 0,6%. По соотношению госдолга к размеру ВВП Италия занимает третье место в мире.
 
Международное агентство S&P ухудшило прогноз по рейтингу Италии. Спекулянты реагируют на кризис чутко: ставки по 10-летним итальянским облигациям – рекордные за 15 – колеблются вокруг опасной отметки в 6% годовых.
 
Слово аналитику банка HSBC Полу Мэкелу:
 
“Долговая болезнь широко распространилась по зоне евро и рынки очень пристально следят за тем, что происходит в Италии. И это одна из причин, главных причин, того, почему на евро оказывается такое мощное давление.”
 
Даже намек на то, что Италии может потребоваться помощь Евросоюза, нервирует кредиторов. Долги этой страны – 1,9 трлн. евро – в 2,5 раза превышают размер европейского стабфонда. Кроме того, банки многих стран имеют на балансе огромные пакеты итальянских корпоративных и государственных долгов, только у банков Франции их скопилось на 300 млрд. евро. Так что кризис в Италии рискует стать роковым для Европы и евровалюты.

Клаудио Росмино, Евроньюс: Попробуем проанализировать кризис, охвативший итальянскую экономику, вместе с профессором Альберто Алезина из Гарвардского университета в Бостоне, США.

Недавно вы заявили, что Италия слишком велика, чтобы оказаться банкротом, но и слишком велика, чтобы быть спасенной. И, что если Италия не справится с кризисом, евро окажется в чрезвычайно сложной ситуации.

Так существует ли угроза дефолта в Италии?

Альберто Алезина: Нет, я не думаю, что такая угроза может возникнуть в ближайшее время. Но я считаю, что итальянская экономика нуждается в целом ряде реформ, чтобы снова начать развиваться. Если этого не произойдет, этот долг будет висеть на нас долгие годы, и мы рискуем увязнуть в этом кризисе, и столкнуться с новым в ближайшие несколько месяцев или лет.

Евроньюс: Что вы думаете о финансовой программе, принятой недавно правительством Берлускони. Достаточно ли этих мер, чтобы восстановить экономику страны, учитывая ее большую задолженность?

Альберто Алезина:

Чтобы восстановить экономику, этого недостаточно, поскольку там мало что имеет отношение к структурным реформам, которые и обеспечивают экономический рост.

Что касается бюджета, главная проблема в том, что сокращение расходов слишком сориентировано на будущее на 2013-2014 годы и это сигнал, который говорит о замедлении процесса, может вызвать негативную реакцию рынков.

К тому же в 2013 году в Италии состоятся парламентские выборы с непредсказуемым результатом. Никто не знает кто на них победит, неизвестно как будущее правительство будет воплощать этот план в жизнь, поскольку его политика может отличаться от нынешней.

И третий важный момент: этот план несбалансирован, он предполагает увеличение налогов при недостаточном сокращении расходов.

Евроньюс: После “Черного понедельника” на Миланской фондовой бирже, на рынках произошел некоторый подъем. Что это было: рынки отвергли план министра Тремонти, или это некая “физиологическая” реакция?

Альберто Алезина: Неуверенность в эти дни настолько сильна, что крайне трудно определить, какой будет реакция рынков. Не думаю, чтобы инвесторов вдохновил проект бюджета, по причинам, о которых я говорил раньше.

Действия спекулянтов и рейтинговых агентств часто отражают структурные проблемы ряда стран. В качестве примера: незаметно, чтобы спекулянты нападали на рынки Германии, их внимание скорее привлекают другие страны, с более серьезными проблемами.

Евроньюс: Чем отличаются кризис в Италии от происходящего в других странах, таких как Греция, Испания и Португалия?

Альберто Алезина: Италия сталкивается с проблемами иного типа, нежели Испания, Ирландия и Греция. Ее экономика в стагнации уже на протяжении 15 лет, государственный долг был очень высок еще до нынешнего кризиса, с его наступлением задолженность еще больше выросла, и это огромная сумма. И при этом экономического роста нет вовсе.